2025年4月美国CPI数据点评：通胀冲击等待中发酵
美东时间2025 年5 月13 日，美国劳工部公布2025 年4 月CPI 数据：名义CPI 同比2.3%，低于预期值2.4%，较前值2.4%...
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2025-05-16 15:33:25阅读：15
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宏观报告：外需波动影响信贷 加速改善可期
投资要点 4 月金融数据呈现了以下特点：一是美国加征关税外生冲击，微观主体情绪趋于审慎和观望，企业投资扩产意愿或有所下降，主动消化...
股票资讯 2025-05-16 15:33:25阅读：15 -
金融新规热读(4月刊)
简化报告事项材料要求 与《征求意见稿》相比，修订后的《办法》简化了部分报告材料要求。例如，《征求意见稿》第十六条要求拟任人最近三年...
股票资讯 2025-05-16 15:33:25阅读：16 -
4月信贷大幅少增 社融、M2增速加快；资金面依旧宽松 债市有所回调
【内容摘要】5 月14 日，尽管央行公开市场继续净回笼，但资金面依旧偏松；受国债放量发行及股市快速上涨影响，债市有所回调；转债市场主要指数...
股票资讯 2025-05-16 15:33:24阅读：12 -
中国经济观察：2025年二季度
2025年一季度实际GDP增速达到5.4%，与去年四季度增速持平，超出市场预期。 一季度经济实现“开门红”，一方面得益于国内政策前...
股票资讯 2025-05-16 15:33:24阅读：15 -
供应链系列(三)：中国供应链发展全景视图与趋势展望
核心观点 中国供应链安全已构建从总量政策到行业专项、从财税支持到金融服务的全方位政策体系。在“供给侧结构性改革”和“双循环”战略背...
股票资讯 2025-05-16 15:33:24阅读：13 -
4月金融数据：宽货币以稳信用
核心观点 1.M2 增速明显上升但人民币信贷增速下降。4 月人民币信贷存在季节性偏低的现象，同时也受到4 月2 日美国对等关税的影...
股票资讯 2025-05-16 15:33:24阅读：12 -
宏观研究：如何看待城市更新行动？
主要事件：2025年5月15日，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关1于持续推进城市更新行动的意见》，明确了八项主要任务及资金配套来源。如...
股票资讯 2025-05-16 09:38:44阅读：15 -
资产配置日报：草木皆兵
复盘与思考: 5 月15 日，降准操作落地日。股市进入“基金调仓”叙事后的定价修正期，债市受到流动性波动影响，小幅下跌。 ...
股票资讯 2025-05-16 09:38:44阅读：14 -
4月金融数据点评：政府债推动社融持续高增
新增社融同比增速持续加快。4月社融增加1.16万亿元，同比多增约1.2万亿元，小幅低于市场预期；社融存量增速为8.7%，较上月持续提升0.3个...
股票资讯 2025-05-16 09:38:44阅读：14 -
CPI、PPI点评报告：有效需求相对不足 价格增速低位运行
要点 有效需求相对不足，CPI 增速继续低位前行 高关税冲击总需求收缩，PPI 降幅扩大 需求...
股票资讯 2025-05-16 09:38:44阅读：12 -
4月物价数据点评：物价总体偏弱政策加快落地
内容提要： 4 月CPI 同比-0.1%，预期-0.2%，前值-0.1%；PPI 同比-2.7%，预期-2.8%，前值-2.5%。...
股票资讯 2025-05-16 09:38:44阅读：12 -
宏观日报：关注关税战后上游原材料价格变动
中观事件总览 生产行业：关注最新关税进展。 1）5月14日12时01分起对美加征关税税率调整为10%。为落实中美经贸高层会谈的重要...
股票资讯 2025-05-16 09:38:43阅读：17 -
4月金融数据点评：政府债融资占比持续回升
数据： 4 月新增社会融资规模为1.16 万亿元，同比多增1.22 万亿元。4 月社会融资规模存量同比8.7%，前值8.4%。4 月新增人民币...
股票资讯 2025-05-15 21:49:59阅读：20 -
《见微知着》第二十二篇：我国哪些产品可以无惧关税压力？
核心观点： 当前美国对自华进口关税税率整体水平大概在47.1%-49.9%。在新关税水平下，我国产品仍然具备较强的价格优势。美自华...
股票资讯 2025-05-15 21:49:59阅读：21 -
新增社融：4月总体回落 置换债影响结构
数据快评：4 月新增社融季节性回落，且经季节调整后的社融环比增长有所放缓。此外，值得注意的是：1）今年1-4 月发行1.6 万亿地方政府置...
股票资讯 2025-05-15 21:49:59阅读：19 -
宏观经济研究：理解《推动公募基金高质量发展行动方案》带来的改变
研究结论 证监会于2025 年5 月7 日印发《推动公募基金高质量发展行动方案》（下称“行动方案”），意义十分重大： ...
股票资讯 2025-05-15 21:49:58阅读：18 -
2025年4月社融数据点评：政府加杠杆 缓解企业压力
本报告导读： 本期金融数据，一方面体现了政策端继续发力稳增长，包括政府债加快发行、加快使用；另一方面，仍指向内需，尤其是居...
股票资讯 2025-05-15 19:51:45阅读：17 -
宏观经济研究：劳动与生育
生育是家庭的基本功能，是人类赖以生存的基础，与休暇效用相关。生育率或人口增速与消费者的劳动时间息息相关，劳动时间拉长，生育率下降。在计划生...
股票资讯 2025-05-15 19:51:45阅读：11 -
央行一季度货币政策执行报告点评：央行货币政策重心的改变
核心观点 事件：2025 年5 月9 日，央行发布《2025 年第一季度中国货币政策执行报告》。 海外：美...
股票资讯 2025-05-15 19:51:44阅读：12 -
广发宏观：为何高关税之下美国4月CPI没有立刻走高
2025 年4 月美国通胀数据继续降温1，较市场预期也略低一些：CPI 同比降至2.3%2，前值+2.4%，预期+2.4%；环比+0.2%，前...
股票资讯 2025-05-15 17:53:36阅读：15 -
广发宏观：如何看4月信贷社融数据
4 月社融增加1.16 万亿元，同比多增约1.2 万亿元，和市场平均预期大致相当（WIND 口径）；社融存量增速为8.7%，较上月提升0.3p...
股票资讯 2025-05-15 17:53:36阅读：13 -
4月金融数据解读：贸易冲击初显
事项： 4 月我国新增社融1.16 万亿元（预期1.26 万亿元），新增人民币贷款2800 亿元（预期7644 亿元），M2 同比...
股票资讯 2025-05-15 17:53:36阅读：11 -
2025年4月金融数据点评：4月信贷需求偏弱 但政府融资持续发力
事件要点： 4月新增人民币贷款2800亿元，预期6946亿元，前值36400亿元。4月社会融资规模增量为11591亿元，预期139...
股票资讯 2025-05-15 17:53:36阅读：13 -
4月金融数据点评：为何M2增速跳升？
事件：5 月14 日，央行公布2025 年4 月中国金融数据，信贷余额同比下行0.2 个百分点至7.2%，社融存量同比上行0.3 个百分点至8...
股票资讯 2025-05-15 17:53:36阅读：15 -
美国4月CPI数据点评：通胀季节性回落 后续关税影响或较为温和
事件： 美国4 月CPI 环比0.2%,预期0.3%，前值-0.1%；同比2.3%，预期2.4%，前值2.4%。 核心...
股票资讯 2025-05-15 17:53:36阅读：11 -
2025年4月金融数据点评：信贷增长的非常规性扰动
事件：2025 年5 月14 日，中国人民银行公布2025 年4 月货币金融数据：社融新增1.16 万亿元，前值为新增5.89 万亿元；社...
股票资讯 2025-05-15 15:55:29阅读：13 -
四月金融数据怎么看？
事件：央行更新四月金融数据： 1） 社融新增11585 亿，增速8.7%（前值8.4%）2） 新增人民币贷款2800 亿，增速7....
股票资讯 2025-05-15 15:55:29阅读：13 -
评中美日内瓦经贸会谈联合声明：风险趋于收敛 后续成果可期
事件：当地时间5 月12 日上午9:00，中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，双方均取消91%的关税至34%，并对其中24%的部分暂停...
股票资讯 2025-05-15 15:55:29阅读：10 -
宏观专题报告：关注鲍威尔讲话及美国4月CPI、零售销售、消费者信心等
摘要 本周（5.12-5.16），建议关注美联储主席鲍威尔等官员讲话、日本央行货币政策摘要等重磅事件。数据方面，建议关注美国4 月...
股票资讯 2025-05-15 15:55:29阅读：11 -
2025年4月进出口数据点评：4月出口实现超预期增长 对美出口占比大幅下滑
事件： 2025 年4 月我国进出口总金额5352 亿美元，同比增长4.6%。其中，出口金额3156.9 亿美元，同比增长8.1%；进口金...
股票资讯 2025-05-15 15:55:29阅读：12 -
5月7日国新办“一揽子金融政策”发布会政策要点
全力鞏固市場維穩向好的勢頭，動態完善應對各類外部風險攻擊的工作預案，全力支持中央匯金公司發揮類平准基金作用。 對於確受關稅...
股票资讯 2025-05-15 15:55:29阅读：12 -
2025年4月金融数据点评：金融资产端与负债端的五个观察
事 项 2025 年4 月，新增社融1.16 万亿（前值5.89 万亿），新增人民币贷款2800 亿（前值36400 亿）...
股票资讯 2025-05-15 15:55:28阅读：10 -
宏观研究：财政对冲下的宽信用兑现
事件：4 月社会融资规模增长1.16 万亿元，预期1.3 万亿，前值5.9 万亿；新增人民币贷款2800 亿元，预期7644 亿，前值增加3....
股票资讯 2025-05-15 13:57:16阅读：16 -
2025年4月社融数据点评：政府债支撑社融 信贷呈现“小月”走势
社融增速稳中有升，信贷呈现“小月”走势。从社融存量看，2025年 1-4月，社融存量同比增长8.7%，增速较1-3月份升高0.3个百分点。从社...
股票资讯 2025-05-15 13:57:16阅读：12 -
宏观专题：2025年一季度货币政策报告解读
报告要点： 5 月9 日，央行发布一季度货币政策执行报告，从报告中我们可观测货币政策新动向及其对宏观经济与金融市场的影响。1）经济...
股票资讯 2025-05-15 11:59:10阅读：13 -
宏观日报：设备制造业进口量增加
中观事件总览 生产行业：设备制造业进口增加。 1）据海关总署广东分署统计，今年前4个月，粤港澳大湾区内地9市进出口2.85万亿元，...
股票资讯 2025-05-15 11:59:10阅读：14 -
宏观点评报告：信贷需求 似变未变
5 月14 日，央行发布2025 年4 月金融数据。其中，新增社融11591 亿元，同比多增12249 亿元，不过仍低于市场预期的12638...
股票资讯 2025-05-15 11:59:09阅读：17 -
宏观动态点评：美国CPI低于预期 关税传导尚待显性化
美国4 月CPI 环比弱于预期。核心CPI 环比从3 月0.06%升至0.24%，但低于彭博一致预期的0.3%，核心CPI 同比持平2.8%，...
股票资讯 2025-05-15 10:01:01阅读：17 -
2025年4月金融数据解读：浮现宽货币 等待宽信用
2025年5月14日，央行发布2025年4月金融数据，4月M1同比1.5%（前值1.6%），M2同比8.0%（前值7.0%）。新增社融1.16...
股票资讯 2025-05-15 10:01:01阅读：12 -
4 月金融数据点评：M2增速上升 贷款增速下降 存贷差仍有利于债券需求
事件 2025 年5 月14 日，央行公布2025 年4 月金融数据。2025 年4 月新增人民币贷款2800 亿元，同比少增45...
股票资讯 2025-05-15 10:01:01阅读：14 -
金融数据速评：社融信贷为何冷热不均？
投资要点： 新增贷款同比降温，体现地产周期探底、出口压力趋缓、隐债稳步置换的共同影响。4 月新增贷款2800 亿，同比少增4500...
股票资讯 2025-05-15 10:01:01阅读：13 -
4月金融数据：三个不寻常信号
事件：5 月14 日，中国人民银行公布4 月金融数据，新增社融1.16 万亿元、预期1.26 万亿元，新增人民币贷款2800 亿元、预期764...
股票资讯 2025-05-15 10:01:00阅读：14 -
2025年4月金融数据解读：居民扩表暂弱
关税政策阶段性扰动企业投融资。4 月社融同比多增额扩大，政府债仍是主要贡献，在债券收益率走低的背景下，4 月企业债融资同比也转为正增；而信贷再...
股票资讯 2025-05-15 10:01:00阅读：14 -
资产配置日报：“基金调仓”叙事
复盘与思考: 5 月14 日，股强债弱，股市在大金融行情的带动下走强，债市收益率则全线上行。 复盘各类资产表现，股市，...
股票资讯 2025-05-15 10:01:00阅读：10 -
4月金融数据：金融数据回落中的结构性亮点
核心观点 2025 年4 月金融数据回落，符合我们预期。信贷结构上，企业贷款是核心拖累，企业中长期贷款偏弱仍然受地方政府债化债影响...
股票资讯 2025-05-15 10:01:00阅读：13 -
4月金融数据点评：社融增速仍在上行通道
事件描述 2025 年5 月14 日，央行公布2025 年4 月金融统计数据：4 月，社融新增1.2 万亿，人民币贷款增加2800...
股票资讯 2025-05-15 10:01:00阅读：9 -
2025年4月金融数据点评：看淡“贷款淡季”、观察宽松效果
事件： 2025 年5 月14 日，人民银行发布2025 年1-4 月金融统计数据： （1）社会融资规模：2025 年...
股票资讯 2025-05-15 10:00:59阅读：8 -
中国宏观热点速评：调整后的信贷较稳
面对去年低基数与今年地方债务置换的影响，解读金融数据时需要对关键数据进行细致分析。总的来说，本月金融数据体现出财政积极发力对金融、货币、信贷数...
股票资讯 2025-05-15 10:00:59阅读：10 -
中国金融系列十三：4月受关税冲击 待5月一揽子政策对冲
宏观事件 5 月14 日，央行发布2025 年4 月金融统计数据。数据显示：2025 年1-4 月社融规模增量为16.34 万亿(...
股票资讯 2025-05-15 10:00:59阅读：12
