公用事业行业双周报：水利部印发《2025年农村水利水电工作要点》

　　投资要点：

　　行情回顾：截至3月13日，近两周申万公用事业指数上涨0.4%，跑赢沪深300指数1.8个百分点，在31个申万行业中排第14名；年初至今，申万公用事业指数下跌5.0%，跑输沪深300指数4.4个百分点，在31个申万行业中排第29名。

　　分板块来看，近两周申万公用事业指数的子板块涨多跌少，其中6个子板块上涨，电能综合服务板块上涨2.3%，火力发电板块上涨1.6%，热力服务板块上涨1.5%，光伏发电板块上涨1.2%，燃气板块上涨0.5%，风力发电板块上涨0.04%；仅水力发电板块下跌0.4%。

　　申万公用事业指数包含的132家上市公司中，近两周股价上涨的公司有93家，其中杭州热电、宁波能源、ST聆达的涨幅靠前，分别达14.7%、13.9%、12.7%；股价下跌的公司有38家，其中东望时代、ST金鸿、联美控股的跌幅较大，分别为6.4%、5.9%、5.8%。

　　重点行业资讯：（1）3月8日，内蒙古自治区能源局发布《关于促进增量配电网高质量发展的若干措施（征求意见稿）》，其中提到，促进增量配电网充分消纳新能源、支持增量配电网建设新型储能、鼓励依托增量配电网开展多场景融合应用等。（2）3月13日，成都市人民政府发布《2025年成都市政府工作报告》，其中提到，实施氢能发展“六大工程”，绿色氢能产业规模增长20%以上。（3）根据中电工程崇左公司公众号，3月13日，中能建崇左2×660MW电厂工程1号机组首次并网一次成功，机组各系统状态、参数正常，运行平稳，为机组168小时试运行及投产发电奠定坚实基础。（4）3月14日，山西发改委公告，其与山西工信厅联合印发《山西省氢能产业链2025年行动方案》，其中包括持续开展关键核心技术攻关，建设高水平科技创新平台，持续提升基础研究、应用基础研究能力，建立低成本、多元化氢能供应体系，有序推进加氢站建设，持续推进氢能在交通运输领域示范应用，探索开展氢能在工业领域示范应用，打造氢能产业集聚区，推进氢能产业重大项目，开展氢能产业链招商，加强氢能全产业链安全管理11项重点任务。

　　行业周观点：水利部近日印发《2025年农村水利水电工作要点》，其中提到，落实生态文明建设要求，统筹发展和安全，抓好小水电安全生产安全度汛和生态流量落实，持续推进小水电绿色改造和现代化提升。燃气方面，2024年我国天然气消费同比增长叠加上下游气价联动，建议关注新奥股份（600803）、九丰能源（605090）、新天然气（603393）。

　　风险提示：气源获取风险；原材料价格波动风险；汇率波动的风险；安全经营的风险等。

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东莞证券 苏治彬,刘兴文