钢材进入复产周期,需求弱复苏

股票资讯 阅读:6 2025-03-16 01:20:00 评论:0

  价格:本周钢材价格涨跌互现。截至3月14日,上海20mm HRB400材质螺纹价格为3300元/吨,较上周降20元/吨。高线8.0mm价格为3520元/吨,较上周降20元/吨。热轧3.0mm价格为3480元/吨,较上周升40元/吨。冷轧1.0mm价格为4100元/吨,较上周降20元/吨。普中板20mm价格为3480元/吨,较上周升50元/吨。本周原材料中,国产矿市场价格震荡,进口矿市场价格上涨,废钢价格下跌。

  利润:本周钢材利润下降。长流程方面,我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前一周变化-29元/吨,-13元/吨和-29元/吨。短流程方面,本周电炉钢利润下降。

  产量与库存:截至3月14日,五大钢材产量上升,总库存环比下降。产量方面,本周五大钢材品种产量853万吨,环比升18.93万吨,其中建筑钢材产量周环比增13.76万吨,板材产量周环比升5.17万吨,螺纹钢本周增产10.29万吨至227.1万吨。分不同炼钢方式来看,本周长、短流程螺纹钢产量分别为197.54万吨、29.56万吨,环比分别+11.01万吨、-0.72万吨。库存方面,本周五大钢材品种社会总库存环比降19.55万吨至1318.71万吨,钢厂总库存509.71万吨,环比降11.04万吨,其中,螺纹钢社库降2.86万吨,厂库降3.26万吨。表观消费量方面,测算本周螺纹钢表观消费量233.22万吨,环比升12.87万吨,本周建筑钢材成交日均值11.04万吨,环比增长9.16%。

  投资建议:钢材进入复产周期,需求弱复苏。进入复产周期,钢厂即时利润处于盈亏平衡以上,钢材产量不断回升,螺纹线材热卷产量均有明显增加。短期需求恢复仍然偏慢,建材表需同比降幅扩大,板材需求维持韧性。库存进入去化周期,但去库速度较往年偏慢。粗钢仍有产量调控预期,产量限制下,钢厂利润有望持续走扩,钢企盈利能力有望修复。推荐:1)普钢板块:宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份;2)特钢板块:中信特钢、甬金股份、翔楼新材;3)管材标的:久立特材、武进不锈、友发集团。建议关注:高温合金标的:抚顺特钢。

  风险提示:下游需求不及预期;钢价大幅下跌;原材料价格大幅波动。


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