电力及公用事业行业周报(25WK11):全面加快建设电力现货市场,疆电外送促绿电消纳

股票资讯 阅读:13 2025-03-16 07:20:46 评论:0

  本周(20250310-20250314)电力板块行情:本周电力板块走势优于大盘。截至2025年03月14日,本周公用事业板块收于2287.91点,上涨49.11点,涨幅2.19%;电力子板块收于3042.41点,上涨65.87点,上涨2.21%,沪深300本周上涨1.59%,公用事业走势优于大盘。公用事业(电力)板块涨跌幅在申万31个一级板块中排第21位。从电力子板块来看:本周光伏发电上涨4.68%,热力服务上涨3.80%,电能综合服务上涨3.57%,火力发电上涨3.39%,风力发电上涨2.09%,水力发电上涨0.88%。

  本周专题:各大电力央企,也是“沙戈荒”大基地的投资主力,其中华电集团规划超80GW,华能集团规划28.5GW,国家能源集团规划超31GW,三峡集团规划超35GW。2025年《政府工作报告》中提到:推进“疆电外送”第三、第四通道、“西气东输”四线等跨区域能源调配工程,提升能源供应保障能力。加快建设“沙戈荒”新能源基地和海上风电项目,统筹就地消纳与外送通道规划。打造新疆、内蒙古等全国能源资源战略保障基地,推动准东、哈密等千万千瓦级新能源基地建设。2024年,新疆外送电量达1264亿千瓦时,连续五年实现外送电量破千亿,年均增长4.6%。2025年3月12日,在中央企业产业兴疆重点项目2025年投资推进会上,新疆当地表明会积极推进“疆电外送”第三通道天山北麓610万千瓦“沙戈荒”基地建设。国家发展改革委:推动电力现货市场全面加快建设。3月13日,《关于2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告》全文发布。其中提出制定出台建立健全全国统一电力市场体系的意见,初步建成全国统一电力市场体系。推动电力现货市场全面加快建设,完善电力容量补偿机制和辅助服务市场,促进各级各类电力市场衔接协同。

  投资建议:火电:煤价继续下跌,火电成本端弹性释放,推荐【申能股份】、【福能股份】,谨慎推荐【皖能电力】、【华电国际】、【江苏国信】、【浙能电力】,建议关注【内蒙华电】。绿电:海风持续高景气,分散式风电多点开花,风光大基地项目有序推进,推荐【三峡能源】,谨慎推荐【龙源电力】、【中绿电】、【浙江新能】,建议关注【新天绿能】、【中闽能源】。低利率背景下,重视水核板块的红利投资价值。水电:大水电企业业绩依旧稳健,推荐【长江电力】,谨慎推荐【国投电力】、【川投能源】。核电:核准常态化,长期成长性和盈利性俱佳,推荐【中国核电】,谨慎推荐【中国广核】。垃圾焚烧发电企业实现热电联供、固废协同处理及IDC减碳等多元化布局,建议关注【旺能环境】、【军信股份】、【中科环保】等。

  风险提示:用电增速不及预期;电力市场化改革推进不及预期,政策落实不及预期;新能源整体竞争激烈,导致盈利水平不及预期;降水量不及预期。


民生证券 邓永康,黎静
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