食品饮料行业周报:地方促生育政策发布,有效提振消费信心

股票资讯 阅读:3 2025-03-16 15:21:59 评论:0

  投资要点

  一周新闻速递

  行业新闻:1)2024年仁怀市规模白酒工业总产值达1157.1亿元。2)2月酒类价格同比下降1.9%。3)2024年葡萄酒投资回报率下跌9.1%。

  公司新闻:1)贵州茅台:茅台生态农业公司郑重声明。2)郎酒:红运郎2025年控量投放300吨。3)泸州老窖:控股股东拟不超过3亿元增持股份。

  投资观点

  白酒板块:本周板块上涨幅度较大,主要系内蒙古生育政策发布及近期促消费政策提振信心所致。目前白酒板块估值处于低位,安全边际高,直接受益于消费复苏与消费力提升;关注3月17日国新办对提振消费情况介绍及后续政策落地情况。另外本周郎酒官宣红运郎即日起停止发货,2025年市场控量投放300吨。分为两条主线推荐,估值优势推荐:水井坊、山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒;全年推荐:五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒。

  大众品板块:本周乳制品板块大幅上涨,主要系政策催化所致。3月13日内蒙古呼和浩特发布育儿补贴细则,并于2025年3月1日起实施,促生育政策有利于降低生育成本且提高生育率,直接催化乳制品板块需求,长期为拉动消费核心驱动力。另外,本周安井食品与鼎味泰签订三年对赌期协议,锚定安井火锅丸子增速制定业绩目标,并对超额部分给予奖励,三年目标完成后100%收购,通过产品扩张、产业整合推进品牌中高端化路线。克明食品来看,公司保持软弹面推广力度,做品牌高端化,通过终端费投等方式打造认知度,猪业务2025年以来经营持续回暖,利润端有望持续改善。目前大众品预期持续修复中,分具体子板块来看,推荐:西麦食品、有友食品、甘源食品、三只松鼠、东鹏盈利;长期提示机会:优然牧业、现代牧业、伊利股份和蒙牛乳业。

  维持食品饮料行业“推荐”投资评级。

  风险提示

  宏观经济波动风险;推荐公司业绩不及预期的风险;行业竞争风险;食品安全风险;行业政策变动风险;消费税或生产风险;原材料价格波动风险等。


华鑫证券 孙山山,肖燕南,张倩
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