路斯股份(832419)北交所信息更新:肉干、主粮营收与毛利率提升,2024年归母净利润同比增长19%

股票资讯 阅读:12 2025-03-16 16:02:14 评论:0

  路斯股份(832419)

  2024年快报营收7.81亿元,同比增12%;归母净利润8128万元,同比增19%公司发布2024年业绩快报,实现营收7.81亿元,同比增长12.10%;归母净利润8128.10万元,同比+18.83%。2024年公司加大市场开发力度,销售收入实现良好增长,肉干、罐头、主粮等主要产品的毛利率均有上升。因此我们上调2024年并维持2025-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为0.81/0.96/1.22(原0.77/0.96/1.22)亿元,对应EPS分别为0.79/0.93/1.18元/股,对应当前股价PE为24.9/21.0/16.6倍,维持公司“买入”评级。

  主粮、罐头、肉干等主产品毛利率提升,罐头、主粮营收增速达到69%、53%2024年,公司毛利率22.88%,比2023年上升3.01个百分点,主要原因:一是公司持续加强产品研发、成本管控和效率提升,宠物零食毛利率上升,同时罐头产品境外收入快速增长,且境外毛利率高于境内,带动罐头整体毛利率上升;二是主粮生产线利用率逐步提高,规模化生产带来主粮毛利率改善,境内收入结构优化,主粮占比提升,低毛利肉粉占比下降。地域上,公司2024年境外收入同比增长17.32%,大客户订单增长明显,主粮新客户开发取得成效;境内收入同比增长4.46%,其中宠物食品收入同比增长21.34%,但肉粉收入下降形成拖累。产品上,肉干贡献最大增量,罐头、主粮营收增长快,分别达到69.14%、53.42%。

  美国、东南亚市场宠物食品需求旺盛,柬埔寨工厂一期产能释放中

  根据美国宠物用品协会数据,2023年美国宠物市场销售额达到1,470亿美元,同比增速7.46%;东南亚宠物食品市场增速较快,尤其是对主粮和罐头的需求。2024年二季度以来,美国客户开始陆续对公司柬埔寨海外工厂验厂。柬埔寨工厂主要面向美国,一期年产3,000吨零食项目已正式生产,逐步释放产能。二期年产7,500吨零食项目辐照车间已建设完成,正在同步开展生产车间、研发中心及其他附属设施的建设。公司计划通过建设全球化原料供应体系、加强产品品质管控及员工培训教育等提高订单交付能力,进入更多美国客户供应商体系。

  风险提示:原材料价格波动风险、外汇汇率波动风险、产品市场开拓风险。


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