电子行业周报：北方华创拟受让芯源微9.49%股份，激光雷达龙头禾赛科技公布财报
投资要点
上周回顾
3月10日-3月14日当周，申万一级行业整体上涨。其中电子行业下跌0.62%，位列第29位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为60.18。
电子行业细分板块比较，3月10日-3月14日当周，电子行业细分板块整体处于分化态势。其中，印制电路板、其他电子、LED板块的涨幅最大。估值方面，数字芯片设计、模拟芯片设计、LED板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。
北方华创拟受让芯源微9.49%股份，计划进一步增持以取得控制权
2025年3月10日晚间，半导体设备龙头企业北方华创发布公告称，拟以协议转让方式受让芯源微9.49%股份，并计划通过参与公开竞买进一步增持以取得控制权。在证监会鼓励并购重组的背景下，这也是A股首次出现半导体设备公司之间的并购。从产品线看，北方华创和芯源微在清洗设备上是有重合的，但涂胶显影设备和临时键合机/解键合机是北方华创没有的产品线。在半导体前道工序中，刻蚀是涂胶显影的下一步，两者存在工艺链协同的可能性，北方华创可借此为客户提供成套解决方案。在市场方面，双方除了在前道半导体设备可以共享客户外，芯源微在后道封装设备有一定的客户积累，北方华创的先进封装刻蚀设备形成互补。建议关注国产半导体设备标的：北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海、华海清科、芯源微、至纯科技、中科飞测、精测电子、万业企业等。
中国激光雷达龙头禾赛科技公布财务数据，美股大涨逾50%
当地时间3月11日，中国激光雷达龙头概念股禾赛科技（HSAI）大涨超50%。禾赛科技公布了其2024年第四季度以及全年未经审计的财务数据。财报显示，禾赛2024年第四季度营收为7.2亿元人民币，全年营收为20.8亿元人民币，实现全年盈利以及全年经营和净现金流为正。出货方面，禾赛第四季度激光雷达总交付量为222，054台，同比增长153.1%，超过2023年全年。2024全年激光雷达总交付量为501，889台，同比增长126.0%，连续4年实现交付量翻倍。这验证了中国企业在自动驾驶核心部件领域的技术与成本竞争力，或将引发全球车企供应链重构潮。建议关注激光雷达相关标的：永新光学、炬光科技、长光华芯、蓝特光学等。
风险提示
半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。
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