汽车和汽车零部件行业周报:乘用车基本面向上 推荐汽配机器人
本周数据:2025年3月第1周(3.3-3.9)乘用车销量35.8万辆,同比+16.2%,环比-12.1%;新能源乘用车销量20.2万辆,同比+36.2%,环比-7.5%;新能源渗透率56.5%,环比+2.8pct。
本周行情:汽车板块本周表现强于市场。本周(3月10-14日)A股汽车板块上涨1.38%,在申万子行业中排名第19位,表现强于沪深300(+1.33%)。细分板块中,摩托车及其他、汽车服务、商用载客车、汽车零部件、乘用车分别上涨3.75%、2.03%、1.91%、1.61%、0.90%,商用载货车下跌0.79%。
本周观点:本月建议关注核心组合【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。
乘用车基本面向上智驾平权提振估值。根据乘用车上险数据,2月第3/4/5周乘用车销量分别33.9/37.0/40.7万辆,新能源渗透率分别50.6%/54.8%/53.8%;3月第1周乘用车销量35.8万辆,新能源渗透率56.5%,受益补贴政策,年后车市需求及新能源渗透率均快速恢复。分车企看,2月比亚迪出海、小鹏、小米表现亮眼。智驾平权全面开启车企估值上修:2025年为智驾全面加速的一年,FSD入华,小鹏、零跑将落地15万元以内NOA,比亚迪开启智驾全系标配,鲶鱼效应有望带动吉利、奇瑞等车企追赶,正式开启中国汽车的智驾平权时代,提振整车估值。后续将迎新车密集催化:多车企新车/改款催化密集,重点新车包括小鹏G7、零跑B10、吉利星耀8、比亚迪汉/唐L、腾势N9、长城坦克400等。建议关注基本面向上及具有智驾领先能力的车企。
Q1板块催化密集看好2025年机器人全年行情。中短期维度,2025Q1机器人板块仍有多项潜在催化:1)3月8日特斯拉发布最新宣传视频,Optimus多次出镜,年后T链股价受到特斯拉股价下跌压制,T链有望迎来反转机会;2)3月17日,英伟达GTC25大会即将开幕。GTC24上,英伟达推出人形机器人通用基础模型GR00T与新型人形机器人计算机Jetson Thor,GTC25上英伟达AI机器人领域新布局值得期待;3)3月18日,奇瑞将举办智能化战略发布会,届时将有望带来人形机器人、智舱大模型等最新进展。中长期维度,AI进化映射,叠加全球科技巨头持续共振、量产验证在即,看好2025年机器人全年行情。
投资建议:乘用车:看好智能化、全球化加速突破的优质自主,推荐【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯】,建议关注【小米集团】。
零部件:1)新势力产业链:推荐T链【拓普集团、新泉股份、双环传动】;H
链-【沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份】;建议关注小米链【无锡振华】;2)智能化:推荐智能驾驶-【伯特利】,建议关注【地平线机器人、比亚迪电子】,推荐智能座舱-【上声电子、继峰股份】。
机器人:汽车零部件公司具有强客户卡位优势、强批量化生产能力,且主业产品与机器人具有高度相通性。汽车主机厂纷纷入局人形机器人赛道,机器人供应链与车端将有较高重合度。推荐有业绩、有能力、估值相对低位的汽配机器人标的:
【拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份】,建议关注【豪能股份、均胜电子、隆盛科技、富临精工、中鼎股份】。
摩托车:推荐中大排量龙头车企【春风动力】。轮胎:推荐龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。重卡:天然气重卡上量+需求向上,推荐【中国重汽】。
风险提示:汽车行业竞争加剧;需求不及预期;智驾进度不及预期。
本站内容源自互联网,如有内容侵犯了您的权益,请联系删除相关内容。 本站不提供任何金融服务,站内链接均来自开放网络,本站力求但不保证数据的完全准确,由此引起的一切法律责任均与本站无关,请自行识别判断,谨慎投资。