英伟达GTC大会在即，建议关注算力产业链

　　本期内容提要:

　　本周申万电子细分行业涨跌不一。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+11.27%）/其他电子Ⅱ（+6.14%）/元件（+15.86%）/光学光电子（+6.15%）/消费电子（+9.47%）/电子化学品Ⅱ（+5.75%）；本周涨跌幅分别为半导体（-2.11%）/其他电子Ⅱ（+2.47%）/元件（+6.68%）/光学光电子（-0.17%）/消费电子（-1.14%）/电子化学品Ⅱ（-1.55%）。

　　本周北美重要个股多数下跌。本周涨跌幅分别为苹果（-10.70%）/特斯拉（-4.83%）/博通（+0.30%）/高通（-2.88%）/台积电（-1.70%）/美光科技（+8.42%）/英特尔（+16.52%）/迈威尔科技（-2.96%）/英伟达（+7.97%）/亚马逊（-0.65%）/甲骨文（-3.80%）/应用光电（+39.76%）/谷歌A（-4.81%）/Meta（-2.89%）/微软（-1.21%）/超威半导体（+0.66%）。

　　英伟达GTC2025在即，大咖云集分享AI经验。据英伟达官网，2025年3月17-21日，GTC将在美国加州圣何塞及线上同步举行。与数千名开发者、创新者和行业领导者一起，体验AI和加速计算如何帮助人类解决极为复杂的挑战。北京时间3月19日凌晨1~3点，黄仁勋将发布主题演讲。此外，诸多学术界和业界大佬将云集会上，如Meta首席科学家Yann LeCun、OpenAI首席科学家Noam Brown等等。GTC2025大会上将有1000多场深具启发性的会议，以及300多项展示、技术实战培训和大量独特交流活动，一起探索AI真实用例及优势。

　　AI领域软硬件共振，建议关注算力个股。软件方面，谷歌Research、谷歌Search、谷歌DeepMind三大团队发布论文《Communication-Efficient Language Model Training ScalesReliably and Robustly:Scaling Laws for DiLoCo》，论文中重点分析了算法因素如何影响训练过程，并证明这些影响可通过Scaling law准确预测。结果表明，DiLoCo在模型规模增长时，表现出稳定且可预测的扩展性，这表明Scaling law继续有效。此外，近期AI领域仍持续发布新型软硬件产品，如近期开源的Open-Sora2.0，再次推进了视频生成领域的进展。硬件方面，我们认为英伟达在GTC大会上有望提出新产品的相关更新，建议关注相关个股。

　　建议关注：【AI云侧】工业富联/沪电股份/生益科技/深南电路/胜宏科技/寒武纪/海光信息；【AI端侧】蓝思科技/领益智造/鹏鼎控股/东山精密/乐鑫科技/瑞芯微/恒玄科技/全志科技/兆易创新/晶晨股份等。

　　风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。

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信达证券 莫文宇,杨宇轩