传媒行业周报：继续布局AI游戏等AI应用，关注少儿文化消费方向行业周报
Anuttacon首发AI游戏PV，GDC2025将至，继续布局AI游戏等AI应用3月15日，由米哈游创始人蔡浩宇创立的AI创业公司Anuttacon正式公布其首款AI游戏《Whispers From The Star》首个PV并在海外开启封闭测试招募，该游戏为一款太空背景实时互动剧情游戏，玩家可通过实时AI消息对话指引游戏中一位叫Stella的女孩采取行动，引导这位被困外星的女孩探索求生，基于AI的实时语音对话或为其核心玩法，剧情走向和结局的多元化或代表了原生AI游戏方向。另外，3月14日，巨人网络旗下社交推理游戏《太空杀》首创基于DeepSeek打造的原生游戏玩法“内鬼挑战”并开启灰度测试，为业内首次将DeepSeek大模型能力深入应用到游戏玩法创新。3月17-21日，被誉为“游戏界春晚”的全球游戏开发者大会（GDC2025）将于美国旧金山举行，微软、英伟达、谷歌、亚马逊、Meta、腾讯、网易等全球科技与游戏巨头将展示最新游戏产品与AI技术融合成果；3月19日，腾讯将发布2024年第四季度财报，游戏业务、AI相关资本开支值得关注。我们认为，高性能DeepSeek模型的开源，加之实时语音、视觉理解、视频/3D内容生成等多模态模型能力的不断提升，或推动原生AI游戏加快落地，拓展游戏成长空间，而新游供给的持续释放，或带动游戏板块2025Q1开始迎来业绩拐点，建议继续布局“AI+游戏”，重点推荐心动公司、盛天网络、恺英网络、网易、神州泰岳、吉比特，受益标的包括巨人网络、掌趣科技、冰川网络等。此外，阿里巴巴于3月13日宣布推出AI旗舰应用“新夸克”，将传统搜索升级为All in One的“AI超级框”，满足用户所有需求；微信读书近期上线“AI问书”功能，通过接入混元大模型与DeepSeek，用户只需输入问题即可获得内容解析、知识关联、出处标注等智能服务，头部大模型厂商或带动Agent等AI应用在垂直场景不断落地商业化，并拉动推理算力需求，建议继续布局AI相关领域：1、大模型及通用Agent：重点推荐腾讯控股、快手-W，受益标的包括阿里巴巴-W、昆仑万维；2、AI虚拟陪伴：重点推荐盛天网络、奥飞娱乐、网易云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；3、AI影视：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括华策影视、中文在线、中广天择；4、AI教育/出版：受益标的包括世纪天鸿、果麦文化、盛通股份、南方传媒；5、AI电商/广告：重点推荐值得买、引力传媒，受益标的包括蓝色光标、易点天下；6、算力+云：重点推荐顺网科技，受益标的包括浙文互联、浙数文化、湖北广电。
育儿补贴等政策支持或拉动少儿图书、儿童玩具等需求，积极关注相关领域中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》中提到“加大生育养育保障力度”“研究建立育儿补贴制度”等，后续各地育儿补贴等促生育政策或不断落地，我们认为有望拉动少儿图书、儿童玩具等消费需求。根据中国出版协会，2024年全国图书零售市场码洋规模达1129亿元，其中少儿类图书码洋占比最高，达28.16%；而儿童玩具近年来不断与AI大模型结合，主打陪伴、亲子、教育功能，多款产品火热出圈。我们建议积极关注少儿图书、儿童玩具消费，重点推荐奥飞娱乐，受益标的包括荣信文化、长江传媒、汤姆猫等。
风险提示：AI应用商业化进展、游戏流水、少儿图书销量等低于预期。
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