央地政策形成合力，多地生育政策加速落地

　　本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为3.71%,在申万一级行业涨跌幅中排名5/31。

　　各基准指数周涨跌幅情况为:社会服务(3.71%)、沪深300(1.59%)、上证指数(1.39%)、深证成指(1.24%)、创业板指(0.97%)。

　　子行业涨跌幅排名:酒店餐饮(5.38%)、旅游及景区(5.21%)、教育(5.06%)、专业服务(4.25%)、体育II(3.33%)。

　　个股涨跌幅排名前五:ST东时(26.23%)、勤上股份(15.46%)、信测标准(15.32%)、中科云网(14.73%)、谱尼测试(13.72%)。

　　个股涨跌幅排名后五:科德教育(-4.16%)、创业黑马(-4.10%)、学大教育(-3.03%)、豆神教育(-2.98%)、外服控股(-2.86%)。

　　核心观点:

　　3月13日,呼和浩特市卫健委官网发布关于落实《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则及服务流程。1现金补贴:生育一孩一次性发放育儿补贴1万元,生育二孩发放育儿补贴5万元,生育三孩及以上发放育儿补贴10万元(均按照每年1万元发放)。2教育优待:义务教育阶段二孩入学“幼随长走”、“就近择优”,三孩及以上孩子入学可在全市自由选择;小学起始年级试点取消入学户籍限制,小学入学年龄放宽至6周岁。我们认为,此次政策支持力度较大、覆盖范围广泛,且注重育儿阶段划分和长期化支持,能够有效减轻公民育儿负担,有望显著提升当地居民的生育意愿,或在全国形成示范效应。

　　投资建议:呼和浩特生育补贴政策落地,或在全国形成示范效应。

　　现阶段,居民生育观念已总体转向“少生优生”,经济负担、子女照料/教育、女性职业发展等方面的考量成为制约生育的主要因素。呼和浩特生育政策基于长期化支持考量,或将有效减轻育儿负担,

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　　未来有望看到更多区域生育、教育、社会民生相关的措施落地,进而提振居民生育意愿,提高社会总体生育率。

　　风险提示:市场政策推进不及预期风险;政策效果滞后风险;宏观经济波动风险;价格战或利润侵蚀风险。

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中航证券 裴伊凡,郭念伟