半导体与半导体生产设备行业周报、月报:订单落地刺激军工电子,FSD国内表现不佳国产智驾受益

股票资讯 阅读:3 2025-03-17 09:24:32 评论:0

  报告要点:

  本周(2025.3.10-2025.3.16)市场回顾

  1)海外AI芯片指数本周上涨4.3%,台积电2月营收同比增长较大,各AI企业持续扩大基础建设,且英伟达3月17日召开GTC大会,带动行情上涨。2)国内AI芯片指数下跌2.2%,板块表现不佳,中芯国际领跌超过5%,兆易创新和恒玄科技跌幅超过3%。3)英伟达映射指数上涨7.3%,英伟达股价上涨,带动相关产业链公司股价上行。4)服务器ODM指数上涨0.1%,仅有超微受其在液冷方面的布局出现较大幅度增长,其他服务器ODM厂均出现不同程度下滑。5)存储芯片指数下跌2.2%,存储行情仍较萎靡,未来产能调整将有望带动改善。6)功率半导体指数下跌0.4%;国元A股果链指数下跌0.6%,国元港股果链指数下跌1.7%。

  行业数据

  1)全球工业电脑库存水位逐步回归正常,中国台湾IPC企业在2024年出现回暖迹象,预计2025年实现双位数增长。2)2024-2029年智能手表/手环用面板出货CAGR达到5.7%,2025年TFT LCD面板出货实现谷底反弹,柔性AMOLED逐渐取代刚性。3)国外头部企业给出的25Q1业绩指引仅有部分企业有小幅增长,十二家企业25Q1与24Q4的加权平均收入变化为-9%,超过历史季节波动的-5%,25Q1行情更加萎靡。4)2025年台积电、三星和英特尔迈入2nm量产阶段,预计2025年晶圆制造产能年增7%,先进制程产能年增12%。

  重大事件

  1)胜宏科技发布25Q1业绩预告,一季度归母净利7.8亿-9.8亿元,同比增加272.12%-367.54%。2)鹏鼎控股发布24年业绩预告,营收351.40亿元,yoy+9.59%,归母净利36.20亿元,yoy+10.14%。3)深南电路发布24年业绩报告,营收实现179.07亿元,yoy+32.39%,归母净利18.78亿元,yoy+34.29%。4)英特尔的亚利桑那厂启动Intel18A试产线,据传英伟达、博通已在进行测试。5)特斯拉应对小米即将推出的YU7,将在2026年上海厂量产成本更低的Model Y,成本预计下降20%。6)特斯拉FSD在中国表现不佳,无法充分适应中国复杂路况,目前欲与百度合作,改进其先进驾驶辅助系统。7)优必选推出科学研究机器人“天工行者”,售价29.9万元,预计25Q2出货。

  风险提示

  上行风险:英伟达GPU供应链得到改善;工业和汽车行业需求边际改善;存储芯片供求关系改善;苹果加速中国AI进展等。

  下行风险:下游需求不及预期;存储芯片供过于求局面加剧;苹果AI进展放缓,其他系统性风险等。


国元证券 彭琦,沈晓涵
声明

本站内容源自互联网,如有内容侵犯了您的权益,请联系删除相关内容。 本站不提供任何金融服务,站内链接均来自开放网络,本站力求但不保证数据的完全准确,由此引起的一切法律责任均与本站无关,请自行识别判断,谨慎投资。