AI周观察：谷歌AI模型应用领先优势凸显，关注华为自研操作系统

　　摘要

　　AI聊天助手应用活跃度普遍上升，海外Gemini环比增长约10%，国内豆包、通义千问增幅超10%。谷歌发布多款重磅产品，包括性能强劲、成本优化的Gemma-3多模态大模型、支持实时编辑的Gemini2.0Flash图像生成功能，以及性能领先的Gemini Robotics机器人控制模型。OpenAI推出系列工具简化AI智能体开发，推动AI从问答向任务执行转变。Manus与阿里云通义千问战略合作，打造中国用户方便使用的Agent工具。

　　美光科技将在3月20日盘后发布FY25Q2业绩。上季度公司受益于更高毛利产品占比，实现收入和毛利率的显著提升。公司在2025年HBM供应已全部售罄且价格锁定，市场对此已有充分预期。近期受数据中心存储需求推动，NAND Flash价格呈上行趋势，尤其是TLC和QLC晶圆涨幅明显。鉴于美光在PCIe6.0数据中心SSD等高性能产品上具备技术储备，本季度需重点关注其NAND Flash业务，特别是企业级及数据中心SSD的出货表现，以确认其在AI周期中的潜在受益及市场趋势。

　　Oracle本季度营收增长不及市场预期，尽管同比增长6.4%，但较市场预期有所放缓。公司IaaS和SaaS业务增速环比下滑，尽管仍维持在较高水平。RPO（待履行合约）同比增速显著提升至62%，反映出AI需求仍具韧性。然而，Oracle对下季度营收增长的指引低于市场预期，显示市场对增长的进一步加速存在较高预期。整体来看，尽管AI相关需求持续推动RPO增长，但市场对美股AI行情的高预期可能对股价表现形成一定压制。

　　Meta正在测试其首颗自研训练芯片，以减少对NVIDIA等GPGPU厂商的依赖。此前，Meta已完成MTIA v1和MTIA v2两款自研芯片的部署，主要用于Facebook和Instagram的推荐系统。此次测试的新款训练芯片彰显了Meta在生成式AI领域加大投入的决心，同时反映出其对芯片硬件与软件生态整合的迫切需求。该芯片将率先应用于推荐算法训练，未来有望逐步推广至生成式AI应用，进一步提升系统性能和自主创新能力。

　　英伟达将在3月17日的GTC大会上发布多项关键技术。Blackwell Ultra GPU系列将于今年下半年亮相，具备更强计算性能及高达288GB内存，以满足AI模型对内存的高需求，同时更大规模的NVL288机柜产品也有望发布。下一代Rubin GPU系列预计将在大会上获得关注，Rubin Ultra及更远期架构或将披露。英伟达还将发布基于Co-Packaged Optics（CPO）技术的交换机，支持115.2Tbps信号传输，旨在解决GB200系列散热和多机架互联问题，但复杂工艺和产能或成挑战。此外，英伟达将在大会期间首次举办量子日活动，邀请多家领先量子企业，共同探讨量子误差校正、硬件创新及量子-经典混合系统等关键技术。

　　华为将在3月20日举办Pura先锋盛典，预计将会推出搭载自研鸿蒙系统的Pura系列新产品。我们认为摆脱了安卓系统的国内自主研发操作系统将会成为手机市场有力的竞争点。看好华为在未来中国手机市场份额提升。-未来端云结合模式更适合端侧AI的发展。要想实现这一模式，硬件、软件、生态、操作系统、云服务等所有生态都需要统一与完善。目前来看，苹果自研的硬件、软件、操作系统加上多年以来经营起来的完善的生态使得Apple Intelligence迅速成长，让苹果在手机AI进展上与三星&谷歌的联盟并驾齐驱。华为自研操作系统将会使得未来端侧AI开发时底层调用更为便捷，提升开发、运行效率。看好未来华为端侧AI的发展。

　　风险提示

　　芯片制程发展与良率不及预期

　　中美科技领域政策恶化

　　智能手机销量不及预期

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国金证券 刘道明,黄晓军,麦世学