电子行业周报：Meta引领碳化硅光波导应用，AR眼镜应用或成为碳化硅领域重要增长曲线

　　主要观点：

　　本周行情回顾

　　从指数表现来看，本周（2025-03-10至2025-03-14），上证指数周涨跌+1.39%，深圳成指涨跌幅为+1.24%，创业板指数涨跌幅+0.97%，科创50涨跌幅为-1.76%，中万电子指数涨跌幅-0.62%。板块行业指数来看，表现最好的是印制电路板，涨幅为+8.63%，光学元件表现较弱，跌幅为3.35%：板块概念指数来看，表现最好的是富士康产业链指数，涨幅为+1.79%，表现最弱的是先进封装指数，跌幅为2.40%。

　　碳化硅或成为AR眼镜光波导领域优秀解决方案

　　根据Meta官网显示，Meta公司已经透过商业合作，展示了光学级碳化硅和光学元件的新效能等级。Meta的开创性研究透过首次将碳化硅应用于光学级精炼，发展出碳化硅应用的可能性。对于实现约70度的视野范围，以及增强品质以消除在不同光照和环境下观看全像画面时的彩虹效应来说，此材料至关重要。

　　Meta已经提升了SiC在穿戴式装置领域的应用潜力，在此基础上，新能源领域，碳化硅可用于太阳能光电变流器和其他干净能源系统：航空航天领域，基于出色的硬度和机械性强度，使Sic成为太空望远镜和其他光学元件及涡轮机叶片和喷嘴导叶以及其他高温应用场景：电动车领域，SiC透过降低电力损失和衰退、提高充电效率，以及加快散热，让电池体积得以缩小并让电动车能够拥有更长的续航里程；在电信行业，Sic技术因拥有比传统硅元件更高的电压能力和较低的发热量而成为偏好的选择。这项进步让开发更轻巧且可靠的电力系统成为可能，能够满足5G基础设施不断增长的电力需求：量子计算领域，量子网路、自旋量子位元（quantumbits）和集中式量子光子学（integratedguantumphotonics）等许多领域都让Sic成为关注焦点。

　　在国内厂商方面，三安光电、意法半导体联合宣布，由双方合资企业安意法半导体有限公司建设的碳化硅晶圆厂正式通线。该项目预计将在2025年四季度实现批量生产，届时将成为国内首条8英寸车规级碳化硅功率芯片规模化量产线。为与安意法重庆晶圆厂配套，三安光电在同一园区规划投资70亿元建设了一条产能匹配的8英寸碳化硅衬底生产线，该衬底产线已于2024年9月通线投产。

　　在AR应用方面，根据《科创板日报》的披露，三安光电与国外头部AR终端厂商、国内光学元件代工厂等重点客户紧密合作，目前已向多家客户送样验证，产品持续选代。据了解，碳化硅折射率约为2.7，优于传统玻璃等材料，且具备耐高温跟散热优势。据三安光电相关人士表示，一片6英寸碳化硅衬底能够制作2副AR眼镜、8英寸衬底则对应3-4副，从预估的2024年全年出货量150万台来计算，折算成6英寸衬底约对应75万片/年的需求，市场规模为10.8亿元。随着AR眼镜及显示应用和材料的不断成熟，成本持续降低，市场规模将呈现大幅增长。从而进一步消耗Sic产能并有望带来扩产动力。

　　碳化硅领域相关公司包括天岳先进（Sic衬底），晶升股份（Sic设备），三安光电（Sic衬底和晶圆）等。

　　风险提示

　　需求不及预期，技术选代不及预期，AI选代基础设施建设不及预期，AI终端产品研发不及预期，经济和消费疲软，AI大模型竞争激烈，AI眼镜技术选代不及预期，AR眼镜研发选代不及预期，SiC成本居高不下。

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华安证券 陈耀波,李美贤,刘志来,李元晨