电力设备行业周报:海风项目稳步推进,光伏组件再度涨价

股票资讯 阅读:3 2025-03-17 12:24:52 评论:0

  主要观点:

  光伏:N型组件涨价2分/W,关注抢装带来的光伏“小阳春”本周N型组件再次小幅涨价,主要系430、531抢装,组件3月排产提升;我们判断Q2或将受益于基本面修复和政策预期的逐渐落地,接近板块右侧启动期。

  风电:海风右侧已至,关注塔筒桩基环节

  2024年1-12月,国内风电装机79GW,同比+5%,其中12月新增装机27.6GW,环比+364%。海风项目开工超预期刺激板块情绪,市场交易风电基本面拐点向上预期。重点关注海风受益标的。

  储能:各省储能盈利模式不断完善,数据中心用储能锂电池需求超预期增长,重点关注数据中心以及储能PCS环节

  储能板块关注两条主线:1)HVDC、数据中心为代表受AI催化影响较大环节,2)伴随业绩预告、全球储能放量、具备潜在估值修复预期的大储以及户储环节。

  新技术:地方政府补贴力度加大,通航基建提速

  为落实各地低空经济相关推动政策,实现地方经济高质量发展,地方引入实际补贴支持,涵盖整机制造产业链、关键子系统、人才储备。同时,为解决通航机场规模过大、项目投资过高、运营效益低下等问题,推动通航机场服务范围扩大,民航局发布指导性意见。建议关注整机制造、通航机场建设。

  氢能:政策面多省市大力发展氢能产业,资金面氢能业内投资并购整合加速,氢能发展按下加速键,建议重点关注制氢、储运等环节政策面:广州、北京大兴、四川、上海青浦多地发布推动氢能产业发展政策;资金面:国氢科技启动IPO、中国旭阳集团拟控股亿华通,行业投并购整合加速,整体氢能行业发展按下加速键,氢能板块投资有望迎来窗口期,建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。电网设备:陇电入浙工程甘肃段开工,关注特高压板块机会

  甘肃至浙江±800千伏特高压直流输电工程(甘1标)基础首浇顺利完成,陇电入浙工程甘肃段开工,特高压建设2025年仍将维持较高的景气度,建议持续关注特高压板块的相关机会。

  电动车:国内政策聚焦消费升级与科技产业,建议继续配置高盈利底公司

  国内政策聚焦消费升级与科技产业,深圳出台消费品以旧换新方案,覆盖汽车、家电、数码等9大领域,同步工信部推进“人工智能+”行动。建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节,关注固态电池新方向的投资机会。

  人形机器人:Figure02交付第二个客户,布局有望进入T链的厂商

  苹果进军人形和非人形机器人,预计28年或更晚实现量产,优必选人形机器人亮相LEAP2025,宇树人形机器人京东平台开售,Figure02交付第二个客户。我们认为人形机器人是AI技术最重要的应用方向之一,前景广阔,建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商以及主业有支撑的关键零部件。

  风险提示

  新能源汽车发展不及预期;相关技术出现颠覆性突破;产品价格下降超出预期;产能扩张不及预期、产品开发不及预期;原材料价格波动。


华安证券 张志邦,刘千琳,郑洋
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