汽车与汽车零部件行业周报、月报:政策托底,科技引领

股票资讯 阅读:1 2025-03-17 14:25:05 评论:0

  报告要点:

  2025以旧换新继续发力,托底车市持续向前

  根据商务部信息,截至2025年3月5日,全国共收到2025年汽车报废更新补贴申请超31万份,汽车置换更新补贴申请超70万份,合计超过100万份。1-2月月均申请50万份以上。与2024年4月份政策执行以来全年超过600万份申请的水平相比,月均水平仍有一定差距,但与一月份数据相比,仍有较大提高。考虑到1-2月份春节因素,预计随着3月步入正轨,以旧换新政策对消费托举作用将持续。

  3月第一周乘用车销量稳步向上,批发零售均呈良好态势

  3月1-9日,全国乘用车市场零售36.4万辆,同比去年3月同期增长14%,较上月同期增长52%,今年以来累计零售353.9万辆,同比增长2%;3月1-9日,全国乘用车厂商批发40.3万辆,同比去年3月同期增长26%,较上月同期增长84%,今年以来累计批发426.8万辆,同比增长14%。新能源方面,3月1-9日,全国乘用车新能源市场零售20.4万辆,同比去年3月同期增长44%,较上月同期增长116%,今年以来累计零售163万辆,同比增长36%;3月1-9日,全国乘用车厂商新能源批发21.4万辆,同比去年3月同期增长53%,较上月同期增长112%,今年以来累计批发193.3万辆,同比增长49%。

  政策托底,科技引领

  从政策带动量看,汽车以旧换新需求带动力度正逐步增强,3月市场销量亦呈现走强态势。全年汽车消费仍有较强的基本面保障。以此为基础,汽车投资进攻性方向,继续围绕以人形机器人、飞行汽车、AI/自动驾驶为主的科技引领新方向推进。关注车与新科技共振方向集群融合发展趋势。

  投资建议

  关注步入3月正常市场后,以旧换新政策对消费的持续托举带动作用,关注汽车销量持续稳定上行对二级市场汽车行业的稳定器作用。叠加“稳股市”政策背景下,科技发力的重要意义,继续关注汽车与人形机器人、飞行汽车、AI/自动驾驶等新科技方向的共振。关注领先企业及其产业链的带动效果,以及边际增量企业的预期差。

  风险提示

  经济复苏不及预期风险,政策支持力度不及预期风险,行业竞争加剧超预期风险,新兴科技发展及落地不及预期等。


国元证券 刘乐,陈烨尧
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