轻工制造：消费预期回暖，看好政策受益和高景气子板块
事件：3月16日中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，主要涵盖城乡居民增收促进、消费能力保障支持、服务消费提质惠民、大宗消费更新升级、消费品质提升等八大方向。以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿，针对性解决制约消费的突出矛盾问题。
投资要点：
《方案》涉及领域广泛，全方位、多层次激发细分领域增长潜力。
本次《方案》涵盖一老一小、冰雪文旅、消费品以旧换新、新消费等领域，政策组合拳有望全方位、多层次扩大国内需求。①政策强调加大生育养育保障力度，研究建立育儿补贴制度；优化“一老一小”服务供给，释放银发消费市场潜力。②扩大文体旅游消费。深化线上线下、商旅文体健多业态消费融合，创新多元化消费场景；推动冰雪消费，鼓励各地因时因地丰富冰雪场地和消费产品供给。③加大消费品以旧换新支持力度，推动汽车、家电、家装等大宗耐用消费品绿色化、智能化升级，并实施手机、平板、智能手表（手环）3类数码产品购新补贴。④强化消费品牌引领，支持开发原创IP品牌，促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费，开拓国货“潮品”国内外增量市场；支持新型消费加快发展，大力培育品质电商，开展“人工智能+”行动，促进“人工智能+消费”。
投资建议：消费预期回暖，看好政策受益和高景气子板块。
政策受益方向，①家居：近期一线城市二手房回暖，25年国补落地以及消费信心回暖，我们预计今年315效果将优于去年，看好家居行业景气复苏，基本面有望迎来实质性拐点。建议关注定制龙头欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌家居，存量需求逻辑顺畅的软体龙头慕思股份、顾家家居、喜临门、敏华控股。②包装：25年国补新增消费电子品类，关注产业链需求改善，推荐3C包装龙头裕同科技。③文娱个护：生育政策人口红利，推荐文创龙头晨光股份，公司核心业务稳步发展，新业务九木和科力普步入良性发展通道，消费预期回暖有望带动公司经营向上；同时建议关注纸尿裤制造龙头豪悦护理。
高景气方向，①新消费相关IP+玩具、智能眼镜、电子烟子板块，建议关注布鲁可、明月镜片、康耐特光学、博士眼镜、思摩尔国际。②持续推荐口腔护理龙头登康口腔，公司作为稀缺提价消费品，高价值产品+高增渠道打法下，成长持续兑现可期。③户外赛道需求景气、政策鼓励旅游户外等消费场景，建议关注户外用品制造龙头浙江自然、牧高笛、三夫户外，以及安踏体育、李宁、波司登等港股运动服饰龙头。
风险提示
宏观经济风险、促消费政策不及预期风险
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