食品饮料行业:市场预期逐渐改变,关注短期估值修复行情

股票资讯 阅读:3 2025-03-17 19:25:41 评论:0

  事件:近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》,并发出通知,部署8方面30项重点任务。

  提振消费政策面持续催化。延续《政府工作报告》提出大力提振消费的政策部署,16日《提振消费专项行动方案》由中共中央办公厅、国务院办公厅印发,旨在全方位扩大国内需求,提升消费能力,优化消费环境。17日介绍提振消费有关情况的国务院新闻发布会将召开。预期接下来会有更为明确的政策陆续出台。

  《方案》针对性解决制约消费的突出矛盾问题。此次《方案》提出了七大行动,包括:城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动、消费品质提升行动、消费环境改善提升行动、限制措施清理优化行动。《方案》瞄准了消费能力、消费供给、消费环境、消费领域的限制性政策等一系列影响消费的重要因素,提出了多项具体举措,进一步推动消费潜力的释放。

  经济逐渐磨底,政策提振有望改善市场预期。随着一系列刺激消费政策的出台,以及近期经济数据显示经济进入磨底期,市场对消费需求复苏的预期有望得到扭转。延续此前的研究观点,白酒价格与工业品平均价格走势趋势一致,随着今年工业品价格的整体回暖,白酒价格也会有所好转。此外PPI的趋势与食品饮料企业利润趋势一致,如果PPI能进一步回暖,对企业盈利将有帮助。

  投资策略:市场对于食品饮料未来的消费预期从悲观转向谨慎乐观,这一情绪的变化,有望带来食品饮料估值的修复。我们建议关注顺周期的白酒板块和调味品板块,推荐贵州茅台、涪陵榨菜。同时建议关注渠道红利继续拓展的休闲食品,推荐盐津铺子等。

  风险提示:宏观经济复苏不及预期,消费需求回暖不及预期,政策落实不及预期等。


东兴证券 孟斯硕,王洁婷
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