汽车:“刀口向内”释放技术红利,小鹏汽车销售势能不断累积
事件描述
3月13日,小鹏汽车2025年春季发布会发布新款G6和G9,入门款分别售价17.68万和24.88万元,较此前起售价降价约2.3万和1.5万元,并将城市NGP功能(图灵AI智驾)全系标配。据小鹏官微,G6和G9在7分钟和45分钟内大定分别突破5000和3000台。
事件点评
“刀口向内”释放技术红利,造就小鹏汽车产品的连续成功。2024年8月27日小鹏Mona M03正式上市前,小鹏汽车还被认为是一家经营困难的公司。半年时间,Mona M03,P7+和此次的G6和G9连续获得成功,迅速扭转了企业形象。此前接受《中国企业家》专访时,何小鹏提出“反思涅盘”+“刀口向内”+“用户导向”的生存思路,其本质是从用户需求出发,通过“刀口向内”整治腐败,提高效率的方式,将其技术的成本从用户买单转向内部消化。体现在定价策略上就是技术平权,将此前积累的技术红利释放给用户,最终带来车型产品连续的成功。
技术平权成为2025年新能源汽车行业的主线。在标配城市领航辅助驾驶功能(已发布版本标配纯视觉方案)以外,新款G6和G9还将标配中创新航的5C超充磷酸铁锂电池,G9将标配倍适登智能可变阻尼减震器和威巴克双腔空气悬架。此前长安、比亚迪、吉利也已经分别发布了其可适配入门级车型的智能驾驶方案“北斗天枢2.0”、“天神之眼”和“千里浩瀚”,越来越多的高端专属配置进入平价车型。
预计小鹏汽车后续会将增程与纯电平台融合,高效拓宽产品矩阵,推进纯电技术在增程车型的平权。2025年小鹏汽车规划了3款全新车型,小鹏G7、G01(项目代号)和汇天陆地航母。其中G7的纯电车型轴距与G6相当,车长达到G9水平,从空间布置角度为后续增程版本的推出留下了空间。而G01轴距与G9相当,车长达5.1米,可视为基于G9开发的兼容增程和纯电动的车型。这样的产品思路也意味着增程和纯电平台化融合的开始,以最低的开发成本,最高效的开发速度迅速拓宽产品矩阵,同时实现纯电技术(碳化硅功率模块、高压平台、快充电池等)在增程车型的复用和平权(同款车一般增程版本价格会低于纯电)。
销售势能不断累积,小鹏汽车2025年销量增长可期,推动城市领航辅助功能的快速普及。凭借出色的产品力G6和G9在7分钟和45分钟内大定分别突破5000和3000台,我们预计如果产能爬坡正常,月销有望突破此前合计1.3万台左右的高峰,达到1.6万左右,相对当前月销增量1万台。考虑稳态下G6和P7+虽然定位不同但价格有一定重合带来的影响,在5月左右首款增程车型G7交付爬坡后,9月前后小鹏汽车月销有望超过4万大关,并带动碳化硅功率模块和高压平台、支持快充的磷酸铁锂电池(高压实密度正极)、城区领航辅助驾驶等前沿技术的普及。
风险提示:1、 产能爬坡不及预期; 2、 订单转化被竞品分流; 3、 纯视觉智能驾驶方案在城区体验进步不及预期。
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