商贸零售行业点评：提振消费专项行动方案出台，坚定看好消费信心回升
事件：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，旨在大力提振消费，全方位扩大国内需求，以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿，提出八大方案。
1、城乡居民增收促进行动。促进工资性收入合理增长，拓宽财产性收入渠道（多措并举稳住股市），多措并举促进农民增收，扎实解决拖欠账款问题。2、消费能力保障支持行动。加大生育养育保障力度（研究建立育儿补贴制度），强化教育支撑（扩大学龄人口净流入城镇的教育资源供给，25年提高部分学生资助补助标准），提高医疗养老保障能力，保障重点群体基本生活。
3、服务消费提质惠民行动。优化“一老一小”服务供给（释放银发消费市场潜力），促进生活服务消费，扩大文体旅游消费（支持旅游景区景点、文博单位拓展服务项目，合理延长经营时间，扩大接待规模；支持各地增加优质运动项目和特色体育赛事供给），推动冰雪消费（提出建设一批冰雪主题高品质旅游景区、度假区），发展入境消费（有序扩大单方面免签国家范围），稳步推进服务业扩大开放（扩大教育等领域开放试点）。
4、大宗消费更新升级行动。包括加大消费品以旧换新支持力度等。
5、消费品质提升行动。强化消费品牌引领（促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费，开拓国货“潮品”增量市场，推进首发经济，推广消费新业态新模式），支持新型消费加快发展（促进“人工智能+消费”；开展健康消费专项行动；有序发展低空旅游等低空消费），提高内外贸一体化水平。
6、消费环境改善提升行动（落实带薪修年假制度，鼓励地方探索中小学春秋假等）。7、限制措施清理优化行动。8、完善支持政策。
消费政策再发力，专项行动方案涉及全面，把握消费板块从低估值修复到信心回升，建议关注：1）生育政策刺激：孩子王、爱婴室、润本股份、豪悦护理（轻纺覆盖）等；2）教育：（除豆神外为商社、轻纺联合覆盖）：学大教育、豆神教育、新东方、好未来等；3）文旅消费：携程集团、首旅酒店、华住集团、九华旅游、祥源文旅等；4）IP消费：名创优品（商社、海外联合覆盖）、泡泡玛特（商社、海外联合覆盖）、布鲁可（轻纺、海外联合覆盖）、广博股份（轻纺、海外联合覆盖）、创源股份（轻纺覆盖）等；5）银发经济：携程集团（商社、海外联合覆盖）、众信旅游等；6）首发经济：米奥会展、百联股份等；7）低空经济：祥源文旅、西域旅游、安邦护卫等；8）冰雪旅游：长白山、西域旅游、大商股份等；9）商社AI消费：焦点科技（商社、海外联合覆盖）、孩子王、豆神教育、KEEP、米奥会展。此外，消费扩散更大范围受益方向：消费信心提振或利好海底捞、同庆楼、北京人力等，珀莱雅、巨子生物（医药覆盖）、锦波生物（商社、医药联合覆盖）、爱美客（商社、医药联合覆盖）等，以及低估值低基数的菜百股份、六福集团、周大生、老凤祥（均为商社、轻纺联合覆盖）等。
风险提示：宏观经济波动；行业竞争加剧；监管政策变化等。
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