商贸零售行业点评:提振消费专项行动方案出台,坚定看好消费信心回升
事件:中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》,旨在大力提振消费,全方位扩大国内需求,以增收减负提升消费能力,以高质量供给创造有效需求,以优化消费环境增强消费意愿,提出八大方案。
1、城乡居民增收促进行动。促进工资性收入合理增长,拓宽财产性收入渠道(多措并举稳住股市),多措并举促进农民增收,扎实解决拖欠账款问题。2、消费能力保障支持行动。加大生育养育保障力度(研究建立育儿补贴制度),强化教育支撑(扩大学龄人口净流入城镇的教育资源供给,25年提高部分学生资助补助标准),提高医疗养老保障能力,保障重点群体基本生活。
3、服务消费提质惠民行动。优化“一老一小”服务供给(释放银发消费市场潜力),促进生活服务消费,扩大文体旅游消费(支持旅游景区景点、文博单位拓展服务项目,合理延长经营时间,扩大接待规模;支持各地增加优质运动项目和特色体育赛事供给),推动冰雪消费(提出建设一批冰雪主题高品质旅游景区、度假区),发展入境消费(有序扩大单方面免签国家范围),稳步推进服务业扩大开放(扩大教育等领域开放试点)。
4、大宗消费更新升级行动。包括加大消费品以旧换新支持力度等。
5、消费品质提升行动。强化消费品牌引领(促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费,开拓国货“潮品”增量市场,推进首发经济,推广消费新业态新模式),支持新型消费加快发展(促进“人工智能+消费”;开展健康消费专项行动;有序发展低空旅游等低空消费),提高内外贸一体化水平。
6、消费环境改善提升行动(落实带薪修年假制度,鼓励地方探索中小学春秋假等)。7、限制措施清理优化行动。8、完善支持政策。
消费政策再发力,专项行动方案涉及全面,把握消费板块从低估值修复到信心回升,建议关注:1)生育政策刺激:孩子王、爱婴室、润本股份、豪悦护理(轻纺覆盖)等;2)教育:(除豆神外为商社、轻纺联合覆盖):学大教育、豆神教育、新东方、好未来等;3)文旅消费:携程集团、首旅酒店、华住集团、九华旅游、祥源文旅等;4)IP消费:名创优品(商社、海外联合覆盖)、泡泡玛特(商社、海外联合覆盖)、布鲁可(轻纺、海外联合覆盖)、广博股份(轻纺、海外联合覆盖)、创源股份(轻纺覆盖)等;5)银发经济:携程集团(商社、海外联合覆盖)、众信旅游等;6)首发经济:米奥会展、百联股份等;7)低空经济:祥源文旅、西域旅游、安邦护卫等;8)冰雪旅游:长白山、西域旅游、大商股份等;9)商社AI消费:焦点科技(商社、海外联合覆盖)、孩子王、豆神教育、KEEP、米奥会展。此外,消费扩散更大范围受益方向:消费信心提振或利好海底捞、同庆楼、北京人力等,珀莱雅、巨子生物(医药覆盖)、锦波生物(商社、医药联合覆盖)、爱美客(商社、医药联合覆盖)等,以及低估值低基数的菜百股份、六福集团、周大生、老凤祥(均为商社、轻纺联合覆盖)等。
风险提示:宏观经济波动;行业竞争加剧;监管政策变化等。
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