德源药业(832735)第十批集采中标多个品种,2024年归母净利润同比+28%北交所信息更新
德源药业(832735)
2024年快报营收8.68亿元、归母净利润1.76亿元
公司发布2024年业绩快报,营收8.68亿元,同比增加22.46%;归母净利润1.76亿元,同比增加27.74%。产品销售结构变化,生产量增长较快,部分原辅料采购价格降低,产品综合毛利率有所提升。根据快报,并考虑到后续加大研发投入力度等,我们上调2024年,小幅下调2025年并维持2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为1.76/1.78/2.02(原1.58/1.87/2.02)亿元,对应EPS为2.25/2.27/2.58元/股,对应当前股价PE为17.3/17.1/15.0倍,维持“增持”评级。
复瑞彤、波开清销量稳定增长,第十批国家集采中标多个品种
2024年,公司坚持营销为先的理念,持续强化销售基础工作,紧抓市场开发工作,“复瑞彤”和“波开清”的销量继续保持稳定增长,依帕司他片、阿卡波糖片、卡格列净片、恩格列净片等销售规模快速增长,西格列汀二甲双胍片、磷酸西格列汀片等新获批产品的上市销售,进一步推动了经营业绩的增长。2024年12月,公司参与第十批全国药品集中采购中选利格列汀片、西格列汀二甲双胍片(Ⅱ)、磷酸西格列汀片、依帕司他片等产品。2024年11月,公司二甲双胍恩格列净片(Ⅲ)通过谈判,竞价纳入《2024版国家医保目录》。
仿制药研发成果取得较好成绩,创新药研发稳步推进
2024年,公司加大了新药研发的投入力度,预计投入研发经费1.16亿元,同比增长6.07%。创新药研发均按计划稳步推进,达到阶段性预期目标,其中1类新药DYX116(降血糖、减体重、缓解脂肪肝)于2024年12月取得临床试验批准通知。仿制药研发成果申报产品数量、获批注册批件数量等方面均取得较好成绩。2024年10月以来,公司达格列净片、沙库巴曲缬沙坦钠片、羟苯磺酸钙胶囊获NMPA签发药品注册证书,丰富公司慢性病产品线;2024年12月,依折麦布片获药品注册证书,完善公司心血管产品线;2024年10月,利格列汀片获药品注册证书,丰富公司糖尿病领域产品管线,与现有产品形成协同效应。
风险提示:国家政策变化、后续产品研发风险、市场环境变化等。
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