医药生物行业周报:关注医疗服务消费投资机会

股票资讯 阅读:7 2025-03-18 08:26:57 评论:0

  投资要点:

  市场表现:

  上周(3月9日-3月14日)医药生物板块整体上涨1.77%,在申万31个行业中排第15位,跑赢沪深300指数0.18个百分点。年初至今,医药生物板块整体上涨3.99%,在申万31个行业中排第16位,跑赢沪深300指数2.17个百分点。当前,医药生物板块PE估值为26.59倍,处于历史中低位水平,相对于沪深300的估值溢价为123%。子板块涨幅前三的为医药商业(申万)、中药Ⅱ(申万)、生物制品(申万),涨幅分别为6.44%、2.63%、1.63%。个股方面,上周上涨的个股为353只(占比74.47%),涨幅前五的个股分别为金城医药(42.43%)、塞力医疗(34.47%)、东方海洋(25.00%)、老百姓(22.47%)、达嘉维康(21.14%)。

  行业要闻:

  3月13日,呼和浩特市人民政府发布提出要促进人口集聚推动人口高质量发展。在医疗方面,呼市相关政策主要提到新生儿免费筛查(耳聋基因、遗传代谢病、安全用药)提升出生人口质量;推进长期护理保险试点,整合医疗与养老服务资源,覆盖老年人群健康需求;提供免费婚检和孕前检查服务提升婚育健康水平。在医保覆盖方面,医保政策将分娩镇痛和辅助生殖治疗纳入报销范围,直接降低生育医疗成本;新增154种门诊特殊用药并提高报销比例(城乡居民医保65%报销、大病保险60%-65%),优化慢性病管理流程;此外,全市医疗机构实现检验结果互认和一站式结算。

  呼市的政策组合拳通过降低生育成本、完善医疗保障和优化服务供给,全面覆盖“生、养、育、医”环节,短期将刺激母婴健康检测、母婴消费及辅助生殖赛道,中长期利好儿童健康、托育及老年护理产业。建议关注政策落地节奏,布局区域化医疗服务和普惠性产品线。

  3月16日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》,其中医药相关的内容有,通过医保扩容、科技赋能、养老服务升级、国际化开放四大路径,全面激活医疗健康产业。重点看好以下方向:智能医疗设备与AI技术(如可穿戴设备、脑机接口);创新药与生物科技(医保支持+国际化);社区养老与康复护理(适老化改造+银发经济);互联网医疗与医药电商(外资准入+物流完善);高端专科医疗(国际消费中心+免税政策)。建议关注相关领域龙头的技术突破与政策落地节奏,尤其是兼具国产替代与国际合作潜力的细分赛道。

  投资建议:

  上周医药生物板块小幅上涨。周末中央出台《提振消费专项行动方案》,近期呼和浩特等地方政府则出台生育补贴、促进人口高质量发展等具体政策,一系列政策措施的出台,突显从中央到地方对人口发展、消费提振的重视程度,医药医疗行业作为密切相关的细分板块领域,有望得到积极促进。医药医疗板块前期受到行业政策、宏观消费环境等多因素影响,板块整体复苏步伐缓慢;未来随着一系列利好政策的落地推进,行业整体有望企稳向上。建议关注医疗服务、连锁药店、二类疫苗、创新药链、器械设备等细分板块及个股的投资机会。

  个股推荐组合:华厦眼科、老百姓、康泰生物、特宝生物、诺泰生物;

  个股关注组合:贝达药业、科伦药业、国际医学、开立医疗、安杰思等。

  风险提示:行业政策风险;公司业绩不及预期风险;药械产品安全事件风险等。


东海证券 杜永宏,伍可心
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