传媒行业周报：3月游戏版号发放，OpenAI推出全新语音模型

　　报告要点：

　　市场表现

　　周度涨跌情况（2025.3.17-2025.3.23，下同）：传媒行业（申万）下跌4.96%，排名子行业第30名，同期沪深300跌2.29%，上证指数跌1.60%，创业板指跌3.34%，恒生科技指数跌3.79%。本周，传媒（申万）行业中，大晟文化、浙文互联、荣信文化、*ST文投和上海电影表现最好，周内分别实现涨幅+13.16%、+9.47%、+6.80%、+4.31%和+4.03%；涨跌幅后5名为ST中青宝（-36.10%）、湖北广电（-19.74%）、ST联合（-18.64%）、ST华闻（-18.53%）和金逸影视（-18.48%）。港股方面，恒生科技成分股仅阅文集团表现较好。

　　行业重点数据及动态更新

　　AI应用：Deepseek下载量持续增长，阿里夸克排名超过腾讯元宝。最新一周（3.17至3.23）七麦预估iphone端Deepseek下载量为209.97万，环比微增，腾讯元宝周下载量为121.66万，环比下降20.1%，豆包周下载量为169.39万，环比下降17.16%，阿里旗下夸克本周排名提升，3.23超过腾讯元宝成为七麦ios端免费榜单第5名。AI事件，海外，谷歌320亿美元收购云安全初创Wiz；xAI收购视频生成初创公司Hotshot；OpenAI推出o1-pro API并发布新一代语音模型；黄仁勋发布新一代AI芯片Blackwell Ultra GB300。国内，汤姆猫与光羽芯辰就端侧AI解决方案达成合作；昆仑万维开源R1V视觉思维链推理模型；腾讯公布2024财年业绩，资本开支超预期，腾讯混元发布自研深度思考模型T1。

　　游戏：2025年2月，中国游戏市场规模为279.35亿元，同比增长12.3%，其中移动游戏市场规模为208.42亿元，同比增长14.18%，客户端游戏市场规模为56.59亿元，同比增长0.29%。腾讯新游《龙息：神寂》表现出色，未来一周旗下《美职篮全明星》也将上线。

　　影视：最新一周（2025.3.17-2025.3.23，下同）国内总票房2.55亿元，《哪吒之魔童闹海》、《唐探1900》和《疾速追杀4》为周度票房前三名。

　　风险提示

　　消费市场疲软的风险，头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI进展不及预期的风险等。

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国元证券 李典