大炼化周报：国际油价震荡上涨支撑成本端，长丝价格走强

　　投资要点

　　【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2331.54元/吨，环比-29.21元/吨（环比-1.24%）；国外重点大炼化项目本周价差为899.21元/吨，环比-46.46元/吨（环比-4.91%）。

　　【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为7114/7550/8307元/吨，环比分别+100/+86/+50元/吨，POY/FDY/DTY行业周均利润为113/136/42元/吨，环比分别+50/+40/+17元/吨，POY/FDY/DTY行业库存为4.6/12.8/17.4天，环比分别+1.7/+0.6/+0.2天，长丝开工率为88.21%，环比-0.28pct。下游方面，本周织机开工率为51.27%，环比-4.16pct，织造企业原料库存为12.28天，环比-0.58天，织造企业成品库存为23.50天，环比-1.72天。

　　【炼油板块】国内成品油:本周汽油/柴油/航煤价格上升。国外成品油:本周美国汽油/柴油/航煤价格上升。

　　【化工板块】本周PX均价为842.57美元/吨，环比+8.00美元/吨，较原油价差为280.69美元/吨，环比-5.15美元/吨，PX开工率为91.36%，环比-0.49pct。

　　【相关上市公司】民营大炼化&涤纶长丝：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣。

　　【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误差。

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东吴证券 陈淑娴,周少玟