电子：存储芯片涨价频现 行业景气度持续提升

　　核心观点：

　　3月10日存储芯片厂商Scandisk向客户发出涨价函表示公司将于4月1日开始对旗下产品实施涨价，整体涨幅将超过10%，此次调价适用于所有面向渠道和消费类产品。此后不久由于三星电子、SK海力士进行减产，美光日前新加坡NAND厂发生跳电，导致NAND供货转趋吃紧，美光、三星电子，SK海力士等厂商均将从4月起提高NAND闪存报价。同时渠道消息称，长江存储旗下零售品牌致态也将从4月起上调渠道提货价格，幅度有可能超过10％。

　　2024年存储市场在手机、PC、服务器等需求复苏或提升的推动下创造了1670亿美元的历史新高，其中NANDFlash市场规模达696亿美元，DRAM市场规模达973亿美元。2024年全球手机、平板电脑、PC电脑全部扭转了2023年销量增速下滑或者负增长的趋势，其中全球手机销量增长6.4%，高端手机销量增长17%，全球平板电脑总出货量同比增长9.2%，全球PC电脑销量同比增长1%。服务器方面，受益AI全球部署的推动，Omdia报告认为2024年服务器和存储系统组件市场增长100%以上。

　　2025年，受益AI服务器部署的加快、AI在端侧部署落地、消费电子的增长、汽车智能化转型的加速，不仅上述产品的总销量会继续增长，而且单机存储用量也会明显提升，因此研究机构CFM闪存市场预计2025年NAND Flash和DRAMbit容量需求较2024年分别增长12%和15%，存储行业景气度持续提升。

　　2024年国内长江存储等存储芯片厂商技术进步明显，存储芯片主要性能基本能跟上国际大厂的产品步伐，国内存储市场的外部风险不大。在存储行业大概率持续景气的情况下，国内存储类上市公司2024年的业绩预告整体已呈现全面改善的趋势，在未来行业景气度有望继续提升的趋势下，存储行业上市公司2025业绩大概率将进一步改善。

　　风险提示：

　　上述观点主要根据过去数据分析得出，可能因为后续产能出清不理想、下游需求不如预期，而出现最终结果与分析预测结论相背离的情况。仅供投资分析时参考。

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第一创业 郭强