通信行业专题研究：算力基建带动光芯片需求持续增长，河南省“追光逐芯”助力国产芯片突围

　　算力基础设施是支撑AI模型训练、推理及应用部署的关键要素。全球算力规模持续提升，预计未来五年全球算力规模将以超过50%的速度增长，智算占比将超过90%。受益于AI对公司核心业务的推动，北美头部云厂商持续加大资本开支，主要用于AI基础设施的投资，并从AI投资中获得了积极回报。我国算力规模稳定增长，各级政府、运营商、互联网企业等积极建设智算中心，以满足国内日益增长的算力需求。随着DeepSeek对开源大模型生态的重塑，下游AI应用的广泛推广以及国产算力硬件性能的显著提升，驱动我国云厂商资本开支持续创新高，新增资本开支主要用于AI基础设施建设，三大电信运营商也在推动算力产业建设。

　　光芯片是AI服务器数据传输的核心组件。光芯片负责实现光电信号转换，以满足AI服务器内部及集群间高速率、低延迟的数据传输需求。AI服务器对光模块的需求量显著高于传统服务器，光芯片在不同速率光模块的成本占比通常在30%-70%。高速率光模块需要更先进的光芯片支持，200GPAM4EML、CW光源等多种芯片将成为1.6T光模块中光芯片的解决方案。2023-2027年，全球光芯片市场的年复合增长率将达到14.86%，高速率光芯片的市场增速将远高于中低速率光芯片。高速率光芯片的设计和研发存在极高壁垒，美日等发达国家光芯片技术领先，我国25G及以上高速率激光器芯片国产化率较低，中美贸易摩擦加速国产替代进程。

　　河南省大力支持算力产业，重点发展光芯片。河南省以“一核四极多点”为核心框架进行算力产业布局，计划到2026年年底，全省算力基础设施标准机架数达到35万架，平均利用率达到70%以上，算力规模超过120EFLOPS，智算、超算等高性能算力占比超过90%。河南省将光电产业链列入全省28条重点产业链之一，力争2025年光电核心产业营收达到500亿元，带动相关产业规模突破千亿元；挖掘省内产业基础，发展光芯片行业，打造高端光通信产业集群。鹤壁市以仕佳光子高端芯片为核心，引进上下游企业，聚集河南标迪、腾天光通信、威讯光电、九黎光电、河南杰科、中科院半导体所河南研究院等一批产业链相关企业和研究机构，形成有源和无源闭合的全产业链发展模式，打造具有自主知识产权和核心竞争力的百亿级光电子产业集群。

　　河南省光芯片企业仕佳光子是我国领先的光电子核心芯片供应商。公司掌握自主芯片的关键技术，从单一的PLC光分路器芯片突破至无源芯片、有源芯片，从晶圆制造和芯片加工进一步拓展至封装测试环节，已拥有从设计到制造、从测试到封装的全流程工艺，基本形成光芯片完整产业链，成为我国光芯片领域的“隐形冠军”。鹤壁市以仕佳光子为“链主”，积极探索“中科院半导体研究所+中试基地+企业+产业引导基金”成果应用转化模式，为我国芯片突围贡献河南力量。

　　风险提示：AI发展不及预期；技术升级迭代风险；行业竞争加剧。

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中原证券 李璐毅