机械行业周报：看好燃气轮机、人形机器人与船舶

　　行情回顾

　　本周板块表现：上周（2025/1/6-2025/1/10）5个交易日，SW机械设备指数上涨1.54%，在申万31个一级行业分类中排名第5；同期沪深300指数下跌1.13%。2025年至今表现：SW机械设备指数下跌4.20%，在申万31个一级行业分类中排名第6；同期沪深300指数下跌5.14%。

　　核心观点

　　AI数据中心建设加剧全球电力消耗，催化燃气轮机需求上行。据美国咨询公司高德纳，目前全球为实现生成式AI而新建的大型数据中心数量高速增长，导致电力需求高增。2023-27年全球AI服务器用电量将从195太瓦时提升到500太瓦时，2027年现有AI数据中心的40%将因电力供应问题而受到运营限制。数据中心的高商业价值要求其有长期稳定、充裕的备用电源，根据燃气轮机聚焦，相比风电和太阳能发电的波动性和随机性，燃气轮机凭借启动速度快、发电效率高、调峰能力强等优势，未来有望成为调峰发电的重要选择方案，看好燃气轮机长期需求上行，建议关注国内燃气轮机叶片龙头应流股份。

　　特斯拉人形机器人量产规模大超预期，产业链迎重大拐点。1月9日，马斯克表示，特斯拉25年将生产几千台Optimus机器人，并先在特斯拉工厂测试。如果一切顺利，特斯拉可能26年生产5-10万台机器人，27年生产达50万台机器人。此次指引大超市场预期，产业链进入景气拐点，机器人板块从主题投资向景气投资切换。1月11日，新浪报道，OpenAI硬件主管发布了一条招聘信息，显示OpenAI正重新组建机器人部门，包括自主研发机器人及定制传感器套件。招聘信息显示，OpenAI的机器人团队将专注于研发“通用”、“自适应”、“多功能”机器人，使其能够在动态的真实世界中像人类一样运行。OpenAI计划为其机器人创建新的传感器和计算元件，并由公司内部开发的AI模型提供支持。其实，具备较强AI能力的公司逐渐布局机器人硬件是大概率事件。25年是机器人量产元年，产业催化不断。往前看，特斯拉预计几周后将发布人形机器人更新，进展非常顺利。此外国产链也有望持续共振。重点推荐灵巧手、丝杠、减速器、传感器关节。

　　造船价企稳回升，看好船企盈利提升。截至24年12月底，全球新船价格指数达189.16，同比+6.05%，较上周环比提升0.03点，较2020年周期低谷提升51.25%。12月中国20mm造船钢板平均价格同比-11.81%，环比-0.05%，船价与钢价剪刀差拉大，看好船企盈利提升。2024年中国造船接单份额达76.96%（载重吨口径），较23年底的65.06%提升11.9pcts；金额口径份额达65.80%，较23年底的54.69%提升11.11pcts，中国造船全球份额提升，建议关注国内造船企业龙头中国船舶、船舶发动机龙头中国动力。

　　投资建议

　　见“股票组合”。

　　风险提示

　　宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。

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国金证券 满在朋,李嘉伦,秦亚男