交通运输行业周报：中远海特2024年业绩创历史新高，顺丰2024年归母净利润突破100亿元

　　航运方面，中远海特2024年业绩创历史新高，海峡股份拟收购中远海运客运100%股权；航空方面，北京首都机场2024年收入约54.92亿元，东航在新航季将进一步加大投入；快递方面，顺丰2024年归母净利润突破100亿元，中国造大型无人运输机实现首飞。

　　核心观点：

　　①中远海特2024年业绩创历史新高，海峡股份拟收购中远海运客运100%股权。2024年中远海特实现收入167.80亿元，同比增长37.57%，实现归母净利润15.31亿元，同比增长43.82%。经营方面，公司深度参与“一带一路”建设，承运沿线货量同比增长30.9%，全年先进制造出口货运量同比增长34%。船队方面，半潜船队、重吊船队持续领跑全球，纸浆船运力规模跃居世界第二，汽车船队加速迈向第一梯队。3月22日，海峡股份公告，公司拟收购中远海运客运有限公司100%股权，收购总价约为25.15亿元。本次交易完成后，海峡股份通过中远海运客运开展渤海湾客滚运输业务，一方面有利于海峡股份客滚运输业务实现跨区域运营，从而进一步增强海峡股份主营业务的盈利能力，提升海峡股份抗风险能力；另一方面琼州海峡与渤海湾在淡旺季上具有较强的互补性，通过整合船舶资产，将有利于提升经营效率，具有较强的协同效应。②北京首都机场2024年收入约54.92亿元，东航在新航季将进一步加大投入。3月27日，北京首都机场股份有限公司发布了2024年业绩公告，在2024年实现了显著的业务增长，飞机起降架次、旅客吞吐量和货邮吞吐量分别同比增长14.2%、27.4%和29.3%，营业收入达到54.92亿元，同比增长20.5%。2025年3月30日起，中国民航开始执行夏秋航季航班计划，此次新航季，东航将进一步优化航网布局、加大运力投放、提升服务水平，共计划投入客机803架，执行客运航线960余条；日均执行航班达到3197班，较2024年夏秋航季增加1.7%，较2019年同期增加12.5%。③顺丰2024年归母净利润突破100亿元，中国造大型无人运输机实现首飞。2024年，顺丰控股成功登陆中国香港资本市场，成为快递物流行业首家A+H公司，在A+H的转型元年，实现营收2844亿元，归母净利润突破100亿元，供应链及国际业务营收速达国内双倍。3月15日，烟台黄渤海新区的壹通无人机系统有限公司成功实现了自主研发的TP1000大型无人运输机在青岛莱西机场的首飞，开启低空物流新时代。

　　行业高频动态数据跟踪：

　　①航空物流：3月中旬至3月下旬期间，中国至亚太航线运力整体稳定。②航运港口：集运运价指数上升，干散货运价下降。③快递物流：2025年2月快递业务量同比上升58.75%，快递业务收入同比增加30.43%。④航空出行：2025年3月第四周国际日均执飞航班1689.43次，环比+11.93%，同比+22.27%。⑤公路铁路：根据交通运输部数据显示，3月17日-3月23日，全国高速公路累计货车通行5463.1万辆，环比增长4.11%。⑥交通新业态：2024年Q4，联想PC电脑出货量达1690万台，同比上升4.8%，市场份额环比下降0.3pct。

　　投资建议：

　　建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。

　　关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。

　　关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。

　　关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。

　　风险提示：

　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。

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中银证券 王靖添,刘国强