人形机器人行业日度跟踪：中国智能机器人产业发展大会召开，镜识科技推出“黑豹II”
（1）2025中国（合肥）智能机器人产业发展大会于3月30日在合肥高新区中安创谷科技园举行。大会集中签约机器人项目，签约总金额超65亿元；（2）合肥市设立100亿元未来产业基金，三年内投入20亿元建设公共服务平台体系，每年投入专项资金1亿元补贴智能机器人企业研发成本，全面推动智能机器人产业高质量发展；（3）我国首个电气化铁路接触网智能检修机器人平台于3月28日在朔黄铁路上线。
公司动态
3月30日：（1）镜识科技与宏润科技在3月29日完成战略投资签约，宏润科技正式成为镜识科技的战略股东。
核心指标
3月24日-28日机器人板块迎来回调，设备板块涨幅领先：
板块涨幅前三：设备(+2.06%)>丝杠(-0.25%)>散热件(-0.43%)。
个股涨幅前三：华辰装备（+20.65%）>福达股份（+9.50%）>肇民科技（+7.88%）。
投资建议
边际再次重申推荐银轮股份。银轮股份的发展史就是抓住产业机遇+头部客户的历史，我们预计2025年公司归母净利润为11.06亿元，目前股价对应25年PE21倍，公司作为汽车热管理领域的头部Tier1，具有强大的配套研发能力和客户服务体系，机器人业务进展有望持续超预期，继续推荐。
核心策略和推荐标的不变。当前我们认为T为代表的巨头供应链仍然是最核心投资主线，考虑3-4月灵巧手发布的事件催化，重点关注：（1）灵巧手的边际变化，即微型丝杠和触觉传感器；（2）关注宇树灵巧手下一代灵巧手落地，华为链关注极目机器人的发布进展；（3）关注低估值细分赛道头部公司估值重塑：长期格局看，细分赛道头部公司胜率仍然是最高的。
风险提示
技术进展不及预期；下游需求不及预期；竞争加剧的风险。
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