非金属新材料行业研究周报：周内电子材料涨幅较大，光伏玻璃持续冷修

　　行情回顾

　　新材料指数涨跌幅为+0.2%，跑赢沪深300指数1.3pct。观察各子板块，碳纤维指数-2.4%、半导体材料指数+0.6%、OLED材料指数-3.1%、膜材料指数-0.8%、涂料油墨指数-1.2%。

　　本周重点关注：GB300产业链相关标的，光伏玻璃冷修进度

　　据Digitimes报道，英伟达下一代GB300服务器正在如火如荼地设计中，预计今年Q2发布、Q3试产。更强的算力和内存性能使得对应的材料也有升级需求，周内，高频高速树脂相关公司世名科技、圣泉集团、东材科技均录得较大涨幅。在产业趋势大背景下，高阶材料的放量需持续关注。

　　光伏玻璃方面，本周冷修3条线，共计2800t/d，总日熔降至9万吨/天以下，关注后续行业去库进展。

　　长期观点

　　1、碳纤维：我们认为目前T300大丝束已处于阶段性底部阶段，但考虑到部分公司仍有产能快速释放，不排除后期继续价格战的可能，但原丝环节的企业仍较少，目前价格战停留在碳纤维环节，单从原丝环节来看，主要系吉林碳谷，上海石化及蓝星等少数几家掌握制备工艺，原丝环节降价可能性不大，建议关注吉林碳谷等。民品T700领域，国内目前主要系中复神鹰及长盛科技两家，中复神鹰为国内龙头产能已达2.85万吨（在建3wt），长期来看，下游新能源领域持续高景气，公司产能扩张有望带动业绩持续释放，预浸料业务如进展顺利后续或带来新增量，建议关注中复神鹰（与化工团队联合覆盖）。

　　2、电子材料：我们跟踪的折叠屏手机中UTG环节，在消费电子颓势时折叠手机下游需求仍高增，伴随行业价格带的不断下行，进一步促进下游需求有望实现正向循环。我们持续看好未来3-5年折叠屏手机的持续渗透，我们认为，产业链中的卡脖子环节仍将在一段时间内获得相应溢价。此外我们看好光刻胶及高频高速CCL上游原材料中的国产替代逻辑。重点推荐：世名科技（与化工团队联合覆盖）、凯盛科技（与电子团队联合覆盖）。

　　3、新能源材料：光伏方面，下游需求端仍维持较快增速，但产业链各环节扩张较快，我们判断需等待出清。风电方面，目前海风突破层层阻碍，开始放量，预计2024年起量可期。风电叶片环节集中度较高，重点推荐时代新材（与电新团队联合覆盖）。

　　风险提示：下游需求不及预期，行业格局恶化，原材料涨价超预期

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