电子行业周报：新一轮人工智能芯片出口限制加速国产替代

　　主要观点：

　　本周行情回顾

　　从指数表现来看，本周（2025-01-06至2025-01-10），上证指数周涨跌幅-1.34%，深圳成指涨跌幅为-1.02%，创业板指数涨跌幅-2.02%科创50涨跌幅为+0.93%，中万电子指数涨跌幅+1.86%。

　　新一轮人工智能（A）芯片出口限制加速国产替代

　　彭博社9日援引知情人士说法称，美国拜登政府计划赶在卸任前几天领布新一轮人工智能（AI）芯片出口限制措施。该措施将全球各个国家和地区按照盟友关系划分为三级，目的是将AI技术的发展集中在所谓“友好国家和地区”，防止先进芯片流入中国大陆、俄罗斯等“对手处，并为全球AI发展设定美国标准。

　　根据《AI扩散出口管制框架》显示，美国和德国、荷兰、日本、韩国等18个“盟友”被新规列为“第一梯队”（Tier1），可不受限制地使用美国芯片。

　　“第二梯队”进口芯片数量受到限制，相当于2025年至2027年间最多可进口大约5万个图形处理器（GPU），GPU芯片是当前AI训练的硬件主力。如果“第二梯队”的企业申请到了VEU地位，其芯片进将不计入该地区的整体上限。

　　“第三梯队”（Tier3）是受限最严格的一层，影响到中国内地、中国澳门以及美国实施武器禁运的所有国家和地区，向这些地方的数据中心出口AI芯片被“广泛禁止”

　　AI芯片是算力基础设施的核心，建议关注海光信息，中科曙光；寒武纪，浪潮信息：龙芯中科等国产算力和基础设施核心标的。

　　投资建议：

　　苹果产业链：继续推荐立讯精密、东山精密、鹏鼎控股：建议关注领益智造、水晶光电等。

　　安卓手机产业链：推荐小米集团（全球科技组联合覆盖）、华勤技术、

　　顺络电子；建议关注韦尔股份、艾为电子、南芯科技等。

　　AI链：推荐铂科新材，海光信息：建议关注工业富联；

　　PCB：推荐沪电股份，建议关注景旺电子。

　　半导体：推荐北方华创，建议关注圣邦股份，纳芯微。

　　风险提示

　　需求不及预期，技术选代不及预期，AI选代基础设施建设不及预期，A终端产品研发不及预期，经济和消费疫软，AI大模型竞争激烈

点击复制链接查看完整PDF研报

华安证券 陈耀波,李美贤,刘志来,李元晨