汽车行业跟踪：赛力斯携北航，共创新公司聚焦智能机器人领域

　　投资要点：

　　行业重点新闻。（1）四部门：上海市等9个城市列入首批车网互动规模化应用试点。（2）比亚迪斥资近4亿西安扩电池版图。比亚迪成功竞得西咸新区秦汉新城一处国有建设用地使用权，包含了原宝能汽车用地，且建设用途不涉及整车制造。（3）日本六大车企一季度在美国总销量近150万辆。日本六大车企近日公布的2025年一季度（1至3月）在美新车销量为149.8万辆，比上年同期增加4.5%。（4）安徽省2025年老旧营运货车报废更新工作实施细则出炉。通知明确，提前报废中型老旧营运货车最高每辆补贴2.5万元，提前报废重型老旧营运货车最高每辆补贴4.5万元。新购中型国六排放标准营运货车最高每辆补贴2.5万元，新购重型国六排放标准营运货车最高每辆补贴6.5万元；新购中型新能源营运货车最高每辆补贴3.5万元，新购重型新能源营运货车最高每辆补贴9.5万元。仅新购新能源城市冷链配送货车每辆补贴3.5万元。（5）长城皮卡一季度销量突破5万辆。长城皮卡公布3月销量数据。长城皮卡3月全球销售20421辆，同比大增16.2%。国内终端市占率近50%。（6）大众将于上海车展发布三款全新概念车。大众汽车宣布将于4月开幕的上海车展上发布三款全新概念车。三款概念车分别隶属于一汽-大众、上汽大众、大众安徽。（7）深圳颁发全国首张L4级自动驾驶微型货车测试牌照。深圳市智能网联城市配送行业大会成功召开，会上发起成立深圳市智能网联功能车专委会。会上，深圳向美团颁发国内首个L4级自动驾驶微型货车测试牌照。（8）新能源汽车售后规范+货车能耗红线。交通运输部发布《新能源汽车售后维修服务能力技术要求》等11项交通运输行业标准。规范了新能源汽车售后、货车能耗等指标要求。（9）国研中心王青：今年新能源汽车销量有望达到1700万辆。国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青表示，新能源汽车对燃油汽车以替代效应为主，去年国内替代效应约98%，今年新能源汽车销量有望达到1700万辆，国内新能源乘用车市场占有率将接近58%。（10）工信部副部长辛国斌:综合整治汽车行业“内卷式”竞争。工信部副部长辛国斌在中国电动汽车百人会论坛（2025）上表示，工信部将进一步深化行业管理改革。综合整治“内卷式”竞争，开展网络反不正当竞争执法专项行动，营造良好的市场环境。（11）赛力斯携北航，共创新公司聚焦智能机器人领域。赛力斯与北航成立合资公司，通过整合赛力斯在新能源汽车及智能制造领域的深厚积累，以及北京航空航天大学在航空航天科技方面的卓越研究成果，该公司有望在智能机器人领域实现突破性的进展。（12）长城汽车：已与宇树科技签订战略协议，主要应用在工厂和汽车等场景。长城已经与宇树科技签订战略协议。其中，宇树科技负责运动控制和本体，长城负责上层应用开发，主要应用在工厂和汽车等场景。

　　行情回顾：本周A股汽车板块跑输大盘。（1）本周沪深300指数跌幅1.3%，其中汽车板块跌幅3.54%，涨跌幅位居A股中信一级行业第30位。（2）本周SW乘用车跌幅4.39%，零跑汽车、小鹏汽车-W领涨。（3）本周SW商用车跌幅0.11%，ST曙光、福田汽车领涨。（4）本周SW汽车零部件跌幅3.80%，圣龙股份、迪生力领涨。

　　本周观点：主流车企电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。国四重卡以旧换新纳入补贴范围，国四淘汰周期有望开启，重卡行业国内销量有望进一步催化。整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。

　　风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期等。

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信达证券 邓健全,赵悦媛,赵启政,丁泓婧,徐国铨