电子行业周报：地缘影响下科技自主可控重要性凸显，成熟制程工艺反倾销调查国产替代有望加速

　　主要观点：

　　本周行情回顾

　　从指数表现来看，本周（2025-03-31至2025-04-03），上证指数周涨跌-0.28%，深证成指涨跌幅为-2.28%，创业板指数涨跌幅-2.95%，科创50涨跌幅为-1.11%，申万电子指数涨跌幅-2.71%。板块行业指数来看，表现最好的是模拟芯片设计，涨幅为0.80%，印制电路板表现较弱，跌幅为6.50%；板块概念指数来看，表现最好的是EDA指数，涨幅为+0.21%，表现最弱的是显示面板指数，跌幅为4.08%。

　　中国于1月启动对美芯片调查，成熟制程成为对美反制阵地或将延续

　　根据证券时报1月报道，继美国密集升级对华芯片出口管制，中国商务部最新宣布对美国成熟制程芯片展开反补贴调查。据记者观察，成熟制程芯片逐步成为中美双方调查和管制的新焦点。4月2号美国对华增加额外关税进一步加剧地缘影响。在此背景下成熟制程成为对美反制阵地或将延续。

　　我国启动反倾销调查，将有希望减少美国半导体对国内的低价倾销行为，缓解市场对海外半导体扩产冲击国内竞争格局的担忧，利好国内模拟芯片以及自主晶圆产能建设。模拟芯片相关公司包括圣邦股份、纳芯微、思瑞浦、南芯科技、艾为电子等。

　　地缘影响下科技自主可控重要性凸显，华为鸿蒙承担重任

　　特朗普于4月2日启动新一轮的关税政策，对中国商品加征关税。摆出展开新一轮贸易战和科技战的姿态。在此情形下，中国半导体行业的内需市场和自主可控是明确发展方向。

　　在此基础上，华为此前宣布鸿蒙电脑即将在5月发布。鸿蒙电脑将搭载首个全栈自主可控的国产电脑操作系统——鸿蒙操作系统，从内核到应用全栈自研，重构电脑体验。这将填补30多年来主流国产电脑操作系统的空白状态，迈出中国电子信息产业的重要一步。

　　因美国商务部给的许可证到期未延期，微软Windows操作系统对华为的供货许可将到期，因此之后华为PC只能采用全国产化方案，即推出采用国产芯片+国产操作系统的PC产品，华为将推出鸿蒙操作系统电脑。鸿蒙电脑正是鸿蒙世界的一块重要拼图。从鸿蒙手机，到鸿蒙平板，到鸿蒙电脑，华为以用户体验为中心，希望构建全场景互联的生态体验。鸿蒙操作系统发布后，凭借流畅的系统交互、丰富的个性化功能以及对用户隐私的极致保护，迅速赢得了广大消费者的青睐。余承东表示，鸿蒙电脑将为电脑领域带来新的发展机会和成长土壤，诚邀广大生态伙伴和开发者共建鸿蒙电脑生态版图。

　　鸿蒙操作系统和鸿蒙PC相关公司包括软通动力、芯海科技、中国软件国际等。

　　星闪连接相关公司包括华为海思、泰凌微、康希通信、创耀科技等。华为芯片和服务器产业链配套的相关公司包括华丰科技、华海诚科、伟测科技等。

　　国产HBM产业链相关公司包括合肥长鑫、精智达等。

　　风险提示

　　需求不及预期，技术迭代不及预期，AI迭代基础设施建设不及预期，AI终端产品研发不及预期，经济和消费疲软，国际贸易摩擦加剧。

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华安证券 陈耀波,李美贤,刘志来,李元晨