金融行业周报：银保科技金融实施方案出台，大行资本补充方案落地

　　核心观点

　　银保科技金融实施方案出台，大行资本补充方案落地

　　1、银保科技金融实施方案出台，更好服务科技型企业。4月1日，国家金融监督管理总局办公厅、科技部办公厅、国家发展改革委办公厅印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》。《实施方案》的出台有助于引导金融机构进一步加强科技型企业全生命周期金融服务。实施方案》从加强科技金融服务机制、产品体系、专业能力和风控能力建设出发，提出7方面20条措施。一是多个部门政策组合，凝聚金融监管、科技、发展改革部门的政策合力，打好科技金融服务的“组合拳”。二是增加金融资源供给，引导银行保险资金投早、投小、投长期、投硬科技，推动更多金融资源向科技创新聚集。三是畅通科技三资循环，打通资本资金资产循环过程中的堵点和卡点，支持科技企业特别是

　　“链主”企业加快产业整合。四是促进科创产业融合，推动科技创新和产业创新深度融合，支持“科技—产业—金融”良性循环。

　　2、大行资本补充落地，助力长期稳健经营。近日，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行四家国有大型银行同步发布公告称，董事会通过了向财政部等特定对象发行A股股票的议案。从价格上来看，此次四家大行定增均为溢价发行，以3月28日收盘价计算，溢价率位于9%-22%区间，对应以24年年报数据计算的PB在0.67x-0.76x之间，低于1倍静态PB，但均高于目前股价水平，体现出财政部等主要股东对大行保持长期稳健经营能力的看好。发行后建行/中行/交行/邮储四家银行核心一级资本充足率分别提升0.6pct/0.5pct/1.8pct/1.4pct至

　　15.1%/12.7%/12.0%/11.0%。短期来看，定增对于四家大行的盈利水平和股息收益率会带来小幅摊薄，不过从长期来看，考虑到4家大行盈利

　　增长的可持续性在资本补充完成后有望保持，长期股息水平仍有上行空间，尤其从港股市场来看，大行目前港股较A股的折价有10%-25%，整体股息水平均在5%以上。

　　3、金融监管总局助推互联网助贷业务管理。金融监管总局近日发布《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（以下简称《通知》），自2025年10月1日起施行。《通知》是在现行互联网贷款业务监管制度基础上的延续和补充，强调商业银行开展互

　　联网助贷业务应当坚持总行集中管理、权责收益匹配、风险定价合理、业务规模适度的原则。《通知》从建立健全制度体系、加强合作机构

　　准入管理、规范成本费用管理、强化自主风控等方面强化了商业银行总行对互联网助贷业务的管理责任。针对增信服务费收取不规范问题《通知》规定，商业银行应当将增信服务机构向借款人收取的增信服务费计入综合融资成本，明确综合融资成本区间，明确增信服务机构不得以咨询费、顾问费等形式变相提高增信服务费率。

点击复制链接查看完整PDF研报

平安证券 王维逸,袁喆奇,李冰婷,韦霁雯,许淼,李灵琇