电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪，美国加税影响新能源出口，关注电网投资等内需发力

　　投资要点：

　　锂电板块核心观点：美国针对进口汽车加征25%关税，宁德携手中石化建设万座换电站。1）美国针对进口汽车加征25%关税，多方反对美加征关税政策；2）宁德时代携手中国石化，启动换电万站新基建。

　　光伏板块核心观点：缅甸强震冲击光伏拉晶环节，硅片价格上涨落地。缅甸强震间接导致了西南部分光伏产区产线异常，虽没有直接命中拉晶制程，但仍使多家厂区短期停产，硅片价格短期走强。我们认为，此次硅片价格走强主要受地震情绪刺激影响，实际对4月硅片排产影响中性预期在3-3.4GW，预计4月前中期硅片仍有上涨机会，但随着逐步临近531窗口期市场止涨看跌情绪逐步蔓延，预计后续上涨空间不大。

　　储能板块核心观点：3月储能招投标需求向好，对等关税短期或导致储能电芯出口优势减弱。1）招投标：3月储能招投标同环比高增强制配储政策未撼动需求，2小时储能系统均价环比上升；2）对等关税导致储能电芯税率达82.4%，或将刺激电池及直流侧厂商加速美国建厂。

　　电力设备及工控板块核心观点：未来几年或将开工28条特高压，施耐德聚焦工业自动化。1）国家能源局表明持续推进算力基础设施建设，数据中心发展有望加速；2）未来几年或将开工28条特高压，多个特高压项目等待核准；3）2月PMI稳定在扩张区间，施耐德聚焦工业自动化；4）擎朗发布XMAN-R1服务机器人，优艾智合联合西交大发布7款人形机器人。

　　氢能板块核心观点：《中国氢能与燃料电池产业发展研究报告2024》发布，北京大力推进氢能产业发展。1）《中国氢能与燃料电池产业发展研究报告2024》发布，北京大力推进氢能产业发展；2）隆基押注绿色甲醇生产技术，陕煤207.94万元中标制氢系统。

　　风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。

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华福证券 邓伟