非金属新材料行业研究周报：光伏玻璃再次涨价，关注新材料国产替代
行情回顾
新材料指数涨跌幅为-1.3%，跑赢沪深300指数0.1pct。观察各子板块，碳纤维指数-2.6%、半导体材料指数-0.2%、OLED材料指数-2.9%、膜材料指数+0.3%、涂料油墨指数-0.2%。本周新材料板块中，实现正收益个股占比为+28.8%，表现占优的个股有凯美特气（+33.2%）、精工科技（+15.6%）、三孚股份（+15%）、国风新材（+7.6%）、飞凯材料（+5.4%）。
本周重点关注1：光伏玻璃再次涨价
本周，2.0mm镀膜面板主流订单价格14-14.5元/平方米，环比上涨3.64%。库存端，库存持续回落，目前样本库存天数约26.23天。需求端，近期国内部分终端电站项目抢装，海外订单陆续跟进，下游组件企业开工率提升明显。
本周重点关注2：新材料国产替代
杜邦中国涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对杜邦中国集团有限公司开展立案调查。利好我国本土电子化学品，如CMP抛光垫和光刻胶，国内产业链主要有鼎龙股份、上海新阳、南大光电等公司。
长期观点
1、碳纤维：我们认为目前T300大丝束已处于阶段性底部阶段，但考虑到部分公司仍有产能快速释放，不排除后期继续价格战的可能，但原丝环节的企业仍较少，目前价格战停留在碳纤维环节，单从原丝环节来看，主要系吉林碳谷，上海石化及蓝星等少数几家掌握制备工艺，原丝环节降价可能性不大，建议关注吉林碳谷等。民品T700领域，国内目前主要系中复神鹰及长盛科技两家，中复神鹰为国内龙头产能已达2.85万吨（在建3wt），长期来看，下游新能源领域持续高景气，公司产能扩张有望带动业绩持续释放，预浸料业务如进展顺利后续或带来新增量，建议关注中复神鹰（与化工团队联合覆盖）。
2、电子材料：我们跟踪的折叠屏手机中UTG环节，在消费电子颓势时折叠手机下游需求仍高增，伴随行业价格带的不断下行，进一步促进下游需求有望实现正向循环。我们持续看好未来3-5年折叠屏手机的持续渗透，我们认为，产业链中的卡脖子环节仍将在一段时间内获得相应溢价。此外我们看好光刻胶及高频高速CCL上游原材料中的国产替代逻辑。重点推荐：世名科技（与化工团队联合覆盖）、凯盛科技（与电子团队联合覆盖）。
3、新能源材料：光伏方面，下游需求端仍维持较快增速，但产业链各环节扩张较快，我们判断需等待出清。风电方面，目前海风突破层层阻碍，持续放量，风电叶片环节集中度较高，重点推荐时代新材（与电新团队联合覆盖）。
风险提示：下游需求不及预期，行业格局恶化，原材料涨价超预期
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