太阳能行业周报：2月光伏利用率为93.4%，产业链价格维持结构性上涨
投资要点
中共中央、国务院发文：完善新能源就近交易价格政策：4月2日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于完善价格治理机制的意见。文件提出，完善新能源就近交易价格政策，优化增量配电网价格机制。健全跨省跨区送电市场化价格形成机制。加快完善电网代理购电制度，推动更多工商业用户直接参与市场交易。
美国：对全球贸易伙伴征收“对等关税”：2025年4月3日，美国政府宣布对美国的全球贸易伙伴征收“对等关税”，其中对中国大陆征收的关税税率为34%，对越南、泰国、印度征收的关税税率分别为46%、36%、26%。
全国新能源消纳监测预警中心：2025年2月光伏利用率为93.4%：4月2日，全国新能源消纳监测预警中心发布《2025年2月全国新能源并网消纳情况》。数据显示，2025年2月，全国风电、光伏的利用率分别为92.9%、93.4%；2025年1-2月，全国风电、光伏的利用率分别为93.8%、93.9%。
国家能源局：2025年2月全国新增建档立卡光伏发电项目4000个：3月31日，国家能源局发布关于2025年2月全国新增建档立卡新能源发电（不含户用光伏）项目情况的公告。2025年2月，全国新增建档立卡新能源发电（不含户用光伏）项目共4054个，其中风电项目47个，光伏发电项目4000个（集中式光伏发电项目102个，工商业分布式光伏发电项目3898个），生物质发电项目7个。
国家能源局：印发《可再生能源绿色电力证书核发实施细则（试行）》征求意见：3月31日，国家能源局综合司发布关于征求《可再生能源绿色电力证书核发实施细则（试行）》（征求意见稿）意见的通知。文件指出，对
风电、太阳能发电、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电项目上网电量，以及2023年1月1日（含）以后新投产的完全市场化常规水电机组上网电量，核发可交易绿证。对项目自发自用电量、离网项目可再生能源发电电量和2023年1月1日（不含）之前投产的常规水电机组上网电量，核发不可交易绿证，绿证随结算电量划转。
价格追踪
多晶硅价格：根据Infolink数据，本周致密料均价为40.0元/kg，较上周持平；颗粒硅均价为38.0元/kg，较上周持平。本周多晶硅企业成交数量较少，大多数企业订单暂未落地，N型硅料有4家企业成交。目前下游观望态度较为显著，采购积极性不高。硅料企业去库存意愿较为显著，但受行业40万吨库存影响，部分企业出货压力较大。3月28日缅甸地震对我国云南、四川地区单晶拉棒产能造成一定影响，部分多晶硅订单也随之出现了交付延后现象，4月多晶硅去库有速度放缓预期，预计短期价格持平。
硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价1.15元/片，较上周持平；130um的183mmN型硅片均价1.3元/片，较上周上涨8.3%；130um的182*210mm型硅片均价1.55元/片，较上周上涨6.9%。缅甸发生地震，云南、四川产能因断线、闷锅甚至炸炉等异常状况，导致短期停产。根据SMM统计，地震对3月拉晶产量影响约为1.8GW-2.2GW，对4月硅片排产影响中性预估约在3-3.4GW。多家硅片厂商暂停发货，并启动重新议价流程，预计短期硅片价格上涨。
电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10电池片（转换效率23.1%）均价为0.31/W，较上周持平；TOPCon电池片均价为0.310元/W（转换效率25.0%+），较上周上涨1.6%；182*210mmN型电池品价格为0.34元/W（转换效率25.0%+），较上周持平。政策带动电池片近期需求上升，且本周硅片价格上涨为电池片厂家涨价提供支撑，预计短期电池片价格仍有上行空间。
组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm双面PERC组件均价0.65元/W，较上周持平；182mmTOPCon双玻组件价格0.75元/W，较上周上涨1.4%。430+531影响下，终端电站项目和分布式项目抢装，下游用户采购较为积极，国内外订单跟进，需求持续好转。头部组件厂家出货良好，库存普遍降至低位。根据各厂家在手订单，预计4月产量环比增幅约17%，短期内预计价格有望持续上行。
玻璃价格：根据百川盈孚数据，本周3.2mm镀膜光伏玻璃价格为22.0元/㎡，较上周持平；2.0mm镀膜光伏玻璃价格为14.0元/㎡，较上周持平。
投资建议
重点推荐：BC新技术方向：爱旭股份、隆基绿能；供给侧改善方向：福莱特；海外布局方向：横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份。建议积极关注：信义光能、协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、上海艾录、宇邦新材、广信材料。
风险提示
光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险等。
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