电子：汽车智能化提速，关注车载摄像头机遇
投资要点：
在汽车市场竞争日益激烈的当下，智能驾驶是各大汽车厂商的“兵家必争之地”。
在政策支持和市场需求的推动下，2024年汽车智能化快速发展，渗透率的提升和端到端新技术的快速演进使智能驾驶正深度驱动着全球汽车产业变革。当前，北京、上海、广州等7个城市已启动智能网联汽车准入和上路试点，比亚迪、蔚来等9家企业已入选L3级自动驾驶技术试点计划，智能驾驶或将在2025年快速迈进。根据卡车CEO转引高工智能汽车预测，到2025年L1/L2级智能驾驶的渗透率快速提升至60%左右，L2+/L3级智能驾驶渗透率将稳步提升至20%左右，L1-L3级智能驾驶渗透率到2025年合计可达80%。
智能化加速驱动下，车载摄像头等核心硬件搭载量有望阶梯式增长。
在智能驾驶领域中，端到端指信息由摄像头、激光雷达等传感器接收，经由神经网络处理后，输出为控制信号、轨迹信息等。传感器是智能驾驶系统的“眼睛”，其性能直接影响系统的感知能力。随着汽车智能网联化进程的不断推进，感知传感器需求快速增长，各大车厂正深度加速汽车智能化并提升核心硬件的用量，因此相关产业链有望率先受益。其中，车载摄像头是智能驾驶的核心传感设备，智能化的加深和自动驾驶等级的提升驱动单车搭载的摄像头数量逐步提升，车载摄像头市场持续扩容。据佐思汽车研究数据，2024年1-9月，中国新车整体摄像头安装量为6421.3万颗，同比增长32.6%。据欧菲光年报转引ResearchNester报告数据及预测，2023年全球车载摄像头市场规模约140亿美元，2036年将有望达到460亿美元，对应2024-2036年复合增长率为10%。
投资建议
建议关注晶方科技、韦尔股份、思特威、格科微、联创电子、欧菲光、保隆科技、舜宇光学等。
风险提示
技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险；行业景气不及预期。
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