北交所市场点评：关税冲击加剧市场波动 继续关注新质生产力与区域贸易链

　　行情回顾：1）指数层面：4 月7 日北证50 收跌-17.9%，成交额达308.9 亿元，较上一交易日上涨101.3 亿元。2）个股层面：当日北交所265 家公司中14 家上涨，0 家平盘，251 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：秋乐种业（+30.0%）、欧福蛋业（+30.0%）、康农种业（+24.5%）、永顺生物（+12.2%）、大禹生物（+8.0%），跌幅前五的个股分别为：欧康医药（-28.6%）、则成电子（-28.0%）、云里物里（-27.9%）、威贸电子（-27.6%）、三友科技（-27.6%）。

    　　新闻汇总：1）中央汇金增持ETF：中央汇金公司正在积极开展稳市操作。2）商务部召开美资企业圆桌会：4 月6 日，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激主持召开美资企业圆桌会。3）中共中央、国务院：中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划(2024-2035 年)》。

    　　重要公告：1）博迅生物：2024 年度，公司实现营业收入1.22 亿元，较2023年度同比下降14.14%。2）并行科技：公司拟向浙江天极集成电路技术有限公司、深圳市麦芒智讯科技有限公司采购AI 算力服务器，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过人民币22295 万元。

    　　投资建议：当日北证50 指数单日暴跌17.9%至1,044.07 点，成交额激增至308.9 亿元。板块层面，农业板块（种业、养殖）逆势领涨，秋乐种业、康农种业等涨幅超20%，而科技板块（消费电子、半导体）及出口依赖型行业（光伏、汽车零部件）重挫，资金明显流向高股息（电力、公用事业）和必选消费（农业、食品）等防御性方向，头部标的流动性溢价凸显，小微盘股流动性风险加剧。短期市场动荡主因美国“对等关税”政策落地，电动汽车、半导体等高附加值出口行业，企业盈利预期大幅下修，但中长期或加速产业链重构，中韩自贸区、东盟转口贸易（港口物流、跨境供应链）受益于“近岸外包”趋势，同时倒逼半导体设备国产化、AI 算力基建等科技自主可控主线升级。新质生产力领域突破值得关注：可控核聚变示范堆招标启动核心材料和部件需求增长，机器人消费级市场破冰，叠加北交所抑制高频交易投机，中长期利于资金向基本面标的集中。策略上，短期建议配置高股息、必选消费对冲波动，关注关税谈判进展下港口物流、跨境支付及电商的弹性机会；中长期聚焦科技自主可控（半导体设备、AI 算力、卫星互联网）及新质生产力（可控核聚变、机器人核心零部件、合成生物学等）。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险