汽车行业跟踪：广汽集团具身智能机器人核心部件计划年内小批量试产试销

　　投资要点：

　　行业重点新闻。（1）长城汽车：与宇树科技签署战略合作协议，将在机器人技术等领域合作。4月8日，长城汽车公告称，公司与杭州宇树科技有限公司签署战略合作协议，双方将在机器人技术、智能制造等领域开展合作，包括但不限于人形机器人技术、四足机器人技术、机器人本体软硬件开发、智能控制系统及智能空间等业务领域。（2）广汽集团具身智能机器人核心部件计划年内小批量试产试销。4月9日，广汽集团在广东省人工智能与机器人产业创新产品与服务新闻发布会上发布具身智能机器人核心部件——新一代一体式关节产品和低压伺服驱动器，产品覆盖机器人从精密操作到高负载运动的全场景需求。（3）零跑B10上市，将登陆全球20国市场。4月10日，零跑B10正式上市，新车共推出5款车型，包括510km和600km两种CLTC续航版本，官方指导价格区间为9.98万元至12.98万元。（4）全球首个人形机器人半马4月13日在亦庄举行，机器人在北京街头开启首次路测。据央视报道，全球首个人形机器人半程马拉松赛将于4月13日在北京亦庄举行。随着比赛临近，相应参赛机器人于3月28日晚在跑道上进行了首次路测。（5）2025款小鹏X9正式亮相并开启预售，预售价39.98万元起。4月8日，2025款小鹏X9正式亮相并开启预售，预售价39.98万元起。（6）奇瑞汽车发布全球首个混动技术开源计划。第一电动消息，奇瑞汽车宣布推出全球首个混动技术开源计划，该计划涵盖“开放开源”、“技术共研”和“人才共育”三大方面。（7）零跑汽车宣布智驾软件全面免费。4月10日，零跑汽车发布公告称，即日起，对含有智能驾驶辅助功能的车型，智驾软件全面免费，包括免费开放高速智能领航辅助（NAP）功能。（8）3月全国乘用车市场零售194.0万辆，同比增长14.4%。4月9日，乘联分会数据显示，3月全国乘用车市场零售194.0万辆，同比增长14.4%环比增长40.2%；今年以来累计零售512.7万辆，同比增长6.0%。（9）上汽第二代全栈线控底盘将2027年落地。4月10日，上汽集团举办“懂车更懂你·2025上汽之夜”。在发布会上，上汽集团表示，在智能驾驶方面将与Momenta、地平线、华为和大疆深度合作，构建可兼容的全栈式架构；此外，智能座舱将全面对接鸿蒙、安卓、IOS三大手机系统，市场手机品牌覆盖率超过90%；第二代全栈线控底盘预计2027年前首发落地，支持L3级量产自动驾驶；2027年上汽集团首款固态电池——“光启电池”将正式落地。（10）长安汽车公布4月新品计划共推9款新车。4月8日消息，长安汽车官方宣布了4月新品计划，涉及阿维塔06/07探索版、启源Q07等9款车型。（11）比亚迪开启斯里兰卡首批新能源汽车交付。4月7日，比亚迪品牌及公关处副总经理“我想我是海阿杜”在社交媒体上宣布，比亚迪开启斯里兰卡首批新能源汽车交付。（12）德国科学家研发智能电子皮肤，可应用于人类与机器人。4月10日，德国Helmholtz-Zentrum Dresden-Rossendorf（HZDR）的研究人员开发了一种无需触摸即可交互的电子皮肤。（13）东风汽车DF30国产高性能MCU芯片完成首次流片验证。第一电动消息，东风汽车宣布旗下全国产自主可控高性能车规级MCU芯片DF30已完成首次流片验证，即将开始车规级验证，并计划于明年量产上市。

　　行情回顾：本周A股汽车板块跑输大盘。（1）本周沪深300指数跌幅2.87%，其中汽车板块跌幅5.38%，涨跌幅位居A股中信一级行业第19位。（2）本周SW乘用车跌幅1.73%，赛力斯领涨、比亚迪跌幅小。（3）本周SW商用车跌幅6.22%，潍柴动力、ST曙光跌幅小。（4）本周SW汽车零部件跌幅7.51%，九菱科技、双林股份领涨。

　　本周观点：主流车企电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。国四重卡以旧换新纳入补贴范围，国四淘汰周期有望开启，重卡行业国内销量有望进一步催化。整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。

　　风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期等。

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信达证券 邓健全,赵悦媛,赵启政,丁泓婧,徐国铨