低空经济行业双周报：峰飞与合肥开启全面合作，各地区低空场景陆续落地
投资要点
行情回顾：本期（3月31日-4月13日）低空经济板块跑输大盘。万得低空经济指数下跌5.33%，跑输上证指数1.95个百分点，跑输沪深300指数1.12个百分点，跑赢创业板指4.16个百分点；国证通用航空指数下跌4.81%，跑输上证指数1.44个百分点，跑输沪深300指数0.61个百分点，跑赢创业板指4.67个百分点。
低空经济政策持续加码。1）国家层面：工信部办公厅印发《2025年工业和信息化标准工作要点》，提到加快构建新型信息基础设施标准体系，推进低空信息基础设施标准研究，开展低空产业、大飞机等民用航空标准化体系建设。2）地方层面：广州空港委印发《广州市低空垂直起降设施场址选择及建设技术指引（试行）》，高质量发展广州市低空飞行基础设施，统筹推进全市地面配套基础设施实施。北京市经信局、市通信管理局联合印发《北京市5G规模化应用“扬帆”行动升级方案（2025-2027年）》，旨在重点区域和场景率先部署5G-A低空感知网络，实现低空飞行航线全域连续覆盖。
峰飞航空与合肥市开启全面合作。4月2日，峰飞航空与合肥市签署项目合作协议，双方正式开启全面实质性合作，峰飞航空深度参与未来合肥城市空中交通体系建设，共同开拓大型eVTOL航空器低空商业运营场景，补齐合肥低空经济产业格局，打造面向未来的先进空中立体多维交通运输生态。
成都市发布首批低空经济创新场景。围绕低空飞行应用、飞行服务保障低空安全防控、低空生产制造等细分领域新产品、新技术和新服务共发布39项供给清单、48项需求清单。四川建立首个低空经济智算中心，总投资142亿元。3月31日，阿坝州智算产业园暨低空经济智算中心项目正式开工，标志着国家“东数西算”战略在西部清洁能源富集区的实质性突破。
五大行12.6亿元助力小鹏汇天飞行汽车量产。小鹏汇天与中国建设银行、中国农业银行、中信银行、中国银行、兴业银行等多家银行签约，五家银行联合向小鹏汇天提供12.6亿元银团贷款，用于支持小鹏汇天飞行汽车智造基地的建设。作为目前全球范围内最大一笔用于飞行汽车生产的银团贷款，将为小鹏汇天提供大额、稳定的资金供应及有竞争力的资金成本，助力小鹏汇天实现稳健、快速发展。
河南牵手顺丰打造15亿低空物流枢纽。4月2日，河南省与顺丰签署战略合作协议，启动总投资15亿元的顺丰中原多式联运国际枢纽项目，标志着中部地区低空经济与智慧物流融合发展进入新阶段。该项目将依托郑州航空港“空铁陆”三大枢纽优势，建设中部低空产业发展中心、智慧物流中心及无人智能化仓储设施，打造覆盖晋冀鲁豫四省的航空集散枢纽。
中国人民大学发布《2025中国低空经济城市发展指数》报告。报告从技术创新活力、市场开拓潜力、生态协同能力和政策赋能效力4个维度，系统评估全国58个城市的低空经济发展水平。深圳市综合评分显著领先，展现在低空经
济发展中的领先优势。北京市位列第二在技术创新活力和市场开拓方面表现亮
眼，发展潜力较强。成都市和苏州市各自在生态协同能力和政策赋能效力两个维度上表现卓越。
投资建议：当前低空经济已进入政策密集兑现期，顶层设计持续完善叠加地方配套措施加速落地，全球首张OC落地，加速推动产业从“概念孵化”向“规模化应用”进阶。建议关注零部件、整机、基建配套、空管运营四大主线。相关标的：1）上游部件：英搏尔、宗申动力、卧龙电驱、纵横通信、众合科技；2）整机厂：亿航智能、万丰奥威、小鹏汽车、绿能慧充；3）空管系统：中信海直、莱斯信息、深城交、四川九洲、苏交科；4）配套服务：广电计量、华测检测、威海广泰、海特高新。
风险提示：空域开放程度不及预期，eVTOL及其他低空飞行器技术迭代进程不及预期，低空经济配套设施建设进度不及预期，行业政策变动。
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