电子行业周报：芯片原产地认定规则发布，CITE 2025成功在深举办

　　投资要点

　　上周回顾

　　4月7日-4月11当周，申万一级行业整体处于下跌态势。其中电子行业下跌-3.31%，位列第14位。估值前三的行业为计算机、国防军工和电子，电子行业市盈率为52.63。

　　电子行业细分板块比较，4月7日-4月11日当周，电子行业细分板块整体处于下跌态势。其中，半导体设备、模拟芯片设计、半导体材料板块有小幅上涨。估值方面，模拟芯片设计、数字芯片设计、LED板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。

　　芯片原产地认定规则解读，流片地认定为原产地

　　4月11日，中国半导体行业协会官方微信发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知。通知明确，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。请在申报时准备好PO证明材料，以备海关核查。这意味着，部分在美国流片生产的半导体产品可能因关税影响而涨价。按照关税比例，美国流片的芯片成本将会大幅提高，业内人士认为，美国本土产的晶圆产品较大概率即可作为原产地认定标准，对于美系IDM厂商产品会在实施过程中或受到较大的关税冲击。影响比较大的目前看还是流片在美国的模拟芯片，这块国内能做的厂商比较多，但是数字芯片暂时还没有太大的波动，这部分产能很多都在中国台湾以及亚洲区域。建议关注模拟芯片板块：圣邦股份、思瑞浦、南芯科技、力芯微、纳芯微、芯朋微、杰华特、帝奥微、艾为电子、晶丰明源、希荻微等。

　　CITE2025顶尖展商集结，见证巅峰时刻

　　4月9-11日，在深圳会展中心（福田）举办了第十三届中国电子信息博览会（CITE2025），以“科技引领，‘圳’聚创新”为主题，吸引了1000多家展商踊跃参展，精心设置了超30个主题展区。展会聚焦智能终端、光电显示、人工智能、大数据存储、基础元器件、低空经济等前沿重点领域。博士眼镜携星纪魅族StarV Air2、雷鸟V3拍摄眼镜、Xreal One等产品，可适用AI助手、翻译、导航等多场景，实现第一视角Vlog拍摄；TCL华星光电在博览会现场带来全球首款6.36‘’最低驱动功耗屏幕、TCL C12K极景QD-Mini LED电视等多款产品；中昊芯英刹那®作为中国首枚高性能TPU架构AI芯片也将亮相CITE2025，拥有完全自主可控的IP核、全自研指令集与计算平台；联发科技携MediaTek天玑9400、天玑汽车座舱平台、MediaTek Pentonic800等多款芯片亮相本届博览会。

　　风险提示

　　半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。

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华鑫证券 高永豪,吕卓阳