通信行业周报：美国关税政策超预期，关注内需主导方向及超跌反弹机会

　　摘要：

　　周要闻：

　　（1）工业和信息化部日前印发2025年工业和信息化标准工作要点。工作要点提出，优化完善云计算、大数据、区块链、北斗导航等新一代信息技术标准。加快构建新型信息基础设施标准体系，推进5G-A、低空信息基础设施、6G、量子保密通信等标准研究。开展元宇宙、脑机接口、量子信息、人形机器人、生成式人工智能、生物制造、先进计算、未来显示、未来网络、新型储能等标准研究。

　　（2）4月10日至11日，以“由云向智，共绘算网新生态”为主题的2025中国移动云智算大会在江苏苏州举行。大会首日，中国移动发布《云智算技术白皮书》，业界首次提出下一代云计算范式

　　云智算体系架构和十大关键技术方向，推动“云计算”向“云智算”升级，带领云计算产业技术革新。

　　（3）为保障通用航空和低空经济高质量发展，中央空管委印发专项措施，重点围绕健全低空管理体系、优化空域资源配置、提升运行服务质效、夯实基础支撑能力、强化依法管空用空等方面，向全国空管系统部署加强低空空管工作。

　　周观点：

　　美国关税政策超预期，通信行业作为科技行业中枢受关税影响大，关注相关行业应对措施。此外，关注以内需主导的光纤光缆和卫星通信等行业及出口业务占比较少的公司。关注相关板块超跌反弹，维持行业“推荐”评级，建议关注以下板块：

　　（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);

　　（2）关注有海外产能布局的企业：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、光迅科技（002281.SZ）；

　　（3）通信设备制造企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）；

　　（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫通（601698.SH）、华测导航（300627.SZ）。

　　风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数

　　据；AI发展进度不及预期；5G-A发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；关税超预期风险；重点关注公司业绩不达预期。

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华龙证券 彭棋