生物柴油行业周报：国内餐厨废油价格环比上升，SAF报价小幅上涨

　　本周（20250106-20250112）外盘SAF报价小幅上升，国内生物柴油企业价差扩大。本周四，外盘SAF离岸价报2040.00美元/吨，环比上周上涨0.33%；外盘HVO到岸价报1812.50元/吨，环比上周下跌1.16%。欧洲Ucome离岸价报1325.16欧元/吨，环比上周四下跌3.26%，涨跌幅度为-44.68欧元/吨；中国Ucome离岸价报1055.00美元/吨，环比上周下跌0.47%，涨跌幅度为-5.00美元/吨；东南亚生物柴油离岸价报1129.00美元/吨，环比上周下跌1.31%，涨跌幅度为-15.00元/吨。从国内价差端来看，若考虑一个月地沟油库存，本周四，国内出口欧洲生物柴油价差达3410元/吨，周度环比变动幅度为+57元/吨，相较2024年年初上涨幅度为1139元/吨。

　　本周（20250106-20250112）国内潲水油与地沟油报价均环比上升。本周五，国内潲水油平均报价为6390元/吨，较上周环比变化幅度为+80/吨；地沟油平均报价为5876元/吨，较上周环比变化幅度为+176元/吨。据金联创报道，国内餐厨废油市场受到1月15日前后港口船期的影响，大量资源开始集港，观察到市场流通资源增加，不过潲水油价格整体保持相对稳定，据市场反馈随着船期将近部分收油商暂停收购，区域上货量有所增加，个别工厂一度考虑下调收购价格。

　　印尼将限制废食用油和棕榈油渣的出口：据金联创1月8日发布，印尼政府本周三在一项新规定中表示，为确保国内食用油和生物柴油行业的供应，印尼将限制废食用油（UCO）和棕榈油渣的出口。印尼是世界最大的棕榈油生产国和出口国，此举旨在帮助实现从今年开始的一项新要求，即将40%的棕榈油燃料与柴油混合，称为B40，高于此前的35%。印尼当局正在研究限制UCO出口的方法，但目前尚不清楚收紧的程度。新规定立即生效，要求所有棕榈油残渣和UCO出口商，包括棕榈油厂废水(POME)，从政府那里获得出口配额。具体配额分配将在贸易和协调粮食事务等部门官员的会议上确定。该举措引发国际UCO贸易市场震动，印尼POME与UCO资源出口受限将导致国际市场原料选项进一步减少。

　　投资建议：重视生物航煤、生物船用燃料带来的全球生物柴油市场新增量，叠加原材料出口增值税退税取消落地，生物柴油企业有望迎来需求增长、原材料供应增多的双向推动，建议关注国内拥有较大生物柴油产能的上市公司：卓越新能、嘉澳环保、海新能科、朗坤环境。

　　风险提示：产能释放不及预期，政策推行力度不及预期，贸易政策变动风险。

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民生证券 刘海荣,曾佳晨