基础化工周报：聚氨酯价格加速下滑

　　投资要点

　　【聚氨酯板块】本周纯MDI/聚合MDI/TDI行业均价为17490/15570/11568元/吨，环比分别-210/-

　　480/-261元/吨，纯MDI/聚合MDI/TDI行业毛利分别为3852/2995/-177元/吨，环比分别+79/-150/-53元/吨。

　　【油煤气烯烃板块】①本周乙烷/丙烷/动力煤/石脑油均价分别为1366/4011/540/3854元/吨，环比分

　　别-190/-433/+0/-628元/吨。②本周聚乙烯均价为8015元/吨，环比-145元/吨，乙烷裂解/CTO/石脑

　　油裂解制聚乙烯理论利润分别为1193/1957/399元/吨，环比分别+85/-91/+504元/吨。③本周聚丙烯均价为7200元/吨，环比+0元/吨，PDH/CTO/石脑油裂解制聚丙烯理论利润分别为103/1610/248元/吨，环比分别+373/+0/+600元/吨。

　　【煤化工板块】本周合成氨/尿素/DMF/醋酸行业均价为2695/1893/4515/2628元/吨，环比分别-11/-45/+165/-1元/吨，合成氨/尿素/DMF/醋酸行业毛利分别为745/200/151/102元/吨，环比分别+20/-45/+138/+57元/吨。

　　【相关上市公司】化工白马：万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升。

　　【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误差。

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东吴证券 陈淑娴,周少玟