证券行业周报：受外在事件冲击，或仍维持震荡

　　投资摘要：

　　每周一谈

　　2025年3月份居民消费价格同比下降0.1%。

　　2025年3月份，全国居民消费价格同比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，农村下降0.3%；食品价格下降1.4%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.3%。1—3月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。

　　市场回顾：

　　上周（4.7-4.11）沪深300指数的涨跌幅为-2.87%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为-5.37%。板块内49家个股全部下跌。

　　证券板块个股周度表现：

　　股价涨跌幅前五名为：湘财股份、国泰海通、中金公司、中国银河、兴业证券。股价涨跌幅后五名为：东兴证券、华西证券、锦龙股份、华创云信、东方财富。本周投资策略：

　　上周证券行业指数涨跌幅落后于沪深300指数，证券板块内个股全部下跌。我们认为证券行业板块大幅度走低，主要是受制于短期的关税事件冲击。由于该事件短期内不大可能结束，行业板块后市或仍维持震荡为主。

　　风险提示：政策风险、市场波动风险。

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申港证券 徐广福