通信行业周报2025年第16周：中国推进6G国际合作，华为昇腾新一代芯片规模化商用
核心观点
行业要闻追踪：中国加强6G国际合作，5G欧洲市场或迎政策转机。
（1）6G领域，我国取得成果显著：国际合作方面，4月18日，工信部信息通信发展司司长谢存表示进一步深化与欧盟、韩国、印度等国家和地区在6G领域的国际交流合作。标准制定方面，ITU数据显示，中国提交的6G标准提案占全球总量的37%。截至2025年初，中国在6G相关专利的申请和授权数量上位居全球前列，占比超过48%，超美国的35.2%和日本的9.9%。
（2）5G领域，德国新政府联盟删除华为排除条款。4月17日，德国《经济周刊》等媒体称，德国新政府联盟协议删除针对华为的“可信国家”限制条款，转而采用“可信技术标准”。这标志着欧洲在5G/6G技术博弈中出现重要政策转向，华为或可继续参与德国5G网络建设，还有可能在6G研
发中获得更多机会。在当前背景下，5G在欧洲市场迎来政策转机，有望进一
步拓展海外份额。6G在技术研发上和国际合作上稳步推进，有望加速产业落地。双转机为未来的通信产业发展奠定坚实基础。
华为昇腾新一代芯片规模化商用，助推AI训练集群国产替代。4月10日，华为云推出CloudMatrix384超节点，并宣布已在芜湖数据中心规模上线。CloudMatrix384超节点以910C芯片/卡为核心，一套完整的CloudMatrix系统可提供300PFLOPs的密集BF16算力，接近英伟达GB200NVL72的两倍。商用化来看，华为云CloudMatrix384超节点25年上半年将有数万规模的上线，未来CloudMatrix超节点可以构建超过万片的大集群来提供算力。行情回顾:本周通信（申万）指数上涨0.53%，沪深300指数上涨0.59%，相对收益-0.06%，在申万一级行业中排名第13名。分领域看，5G、运营商、物联网控制器表现相对靠前。
投资建议：关注出海光通信企业及5G/6G产业，兼顾运营商高股息价值1）短期视角，算力基础设施持续受益全球AI发展，关税负面影响有望逐步缓解。推荐关注光模块中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、博创科技、仕佳光子等。我国持续推动5G/6G产业发展，加强全球合作，推荐关注基站领军企业中兴通讯等。
2）长期视角，中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显，建议关注三大运营商红利资产属性。
2025年第16周重点推荐组合：中国移动、中兴通讯、广和通。
风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。
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