计算机行业周报：把握MCP的投资机遇

　　市场回顾：

　　本周（2025.4.14-2025.4.18），沪深300指数上涨0.59%，计算机指数下跌0.84%。

　　周观点：把握MCP的投资机遇

　　中美科技巨头密集布局MCP协议

　　MCP由Anthropic提出并开源，旨在创建一个开放、标准的规范，让大型语言模型能够快速与各种外部数据源和工具进行交互。此后OpenAI、Google、阿里、腾讯等巨头宣布支持MCP，MCP正加速成为被广泛接受的标准。3月27日，OpenAI官宣全面支持MCP协议。4月9日，阿里云百炼上线全生命周期MCP服务。4月10日，Google DeepMind CEO宣布，将为其Gemini模型添加对MCP协议的支持。4月14日，腾讯云宣布大模型知识引擎升级支持MCP协议。

　　MCP协议有望加速AI Agent场景落地

　　MCP是一种标准协议，用于解决Agent开发中调用外部工具的技术成本过高的问题，它用统一的协议的方式让各个应用的开发者为大模型提供Tool。MCP底层依然使用了Function Call的概念，但是它有着更高的工业化程度，激发了协议统一的工具涌现。我们看好MCP协议有望显著提升AI Agent与外部工具的配置效率，加快AI应用场景拓展。

　　业绩超预期，AI算力需求持续景气

　　台积电2025Q1净利润3616亿台币，同比增长60.3%，超预期3467亿。此外，台积电仍预计2025年以美元计的收入增长率在20%-30%区间中段，其中2025年人工智能相关收入将实现翻倍增长。寒武纪2025Q1实现营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%；归母净利润3.55亿元，同比扭亏；公司2025年一季度末存货27.55亿元，较2024年末17.74亿大幅提升。我们认为算力龙头业绩高增长及存货持续大幅增加，持续验证AI算力需求端景气度。

　　投资建议

　　我们持续坚定看好2025年AI Agent产业崛起趋势，中美科技巨头推广MCP协议有望加速AI Agent场景落地，应用推荐金山办公、科大讯飞、卓易信息、同花顺、中科创达、合合信息、鼎捷数智、拓尔思、金蝶国际、焦点科技、税友股份、上海钢联、致远互联、普元信息等，受益标的包括石基信息、汉得信息、泛微网络、用友网络、每日互动、高伟达、汉王科技、金桥信息、汉仪股份、三六零、万兴科技、润达医疗、彩讯股份、福昕软件、兴图新科等。

　　算力领域，推荐中科曙光、淳中科技、海光信息、浪潮信息等，受益标的包括寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份等；华为昇腾生态，推荐神州数码、软通动力等，受益标的包括高新发展、广电运通、烽火通信、拓维信息等。

　　风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。

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开源证券 陈宝健,李海强