低空经济双周报04：消博会设立低空经济展区，中航成飞无人机续航破纪录

　　摘要：

　　本周观点：第五届消博会首次设立低空经济展区，签约16亿元投资项目，覆盖飞行应用、装备制造等领域。本次消博会汇聚亿航智能、联合飞机、小鹏汇天、中国通航等多家企业，贯穿无人机装备制造、立体交通管控系统、飞行培训、低空场景应用等产业链中下游。

　　现场展商中，亿航智能的EH216-S无人驾驶载人航空器是全球首款也是目前唯一一款获得型号合格证（TC）、生产许可证（PC）、标准适航证（AC）的载人电动垂直起降航空器（eVTOL），于消博会会前在海南国际会展中心进行了飞行。此外，峰飞航空携2吨级eVTOL航空器亮相，最大航程250公里，巡航速度可达200公里每小时。峰飞航空的无人驾驶货运版机型已经获得中国民航局颁发的全球首个吨级以上eVTOL型号合格证TC和生产许可证PC，今年将陆续进行商业交付，5座载人版机型计划于2026年完成适航取证。

　　市场表现：近两周低空经济指数涨跌幅-5.65%，同期万得全A涨跌幅-3.94%，沪深300涨跌幅-2.30%。涨幅排名前五的股票分别为泰和新材（+23.11%）、航发科技（+14.20%）、隆鑫通用（+8.30%）、航发动力（+3.98%）、中航光电（+2.41%）。

　　行业动态：1）4月15日，第三届中国国际通用航空与无人机发展大会召开，主题为“融合创新共建低空经济生态圈”，会议内容涵盖低空经济政策、技术、应用场景及市场潜力等多方面。2）4月，中央空管委向全国空管系统部署加强低空空管工作，加快推进构建形成一体化的低空空管体系，厘清建设管理、服务保障、安全监管等职责分工。3）4月19日，中科院举办济南空天信息山东省实验室低空科技成果发布会。4）第五届中国国际消费品博览会首次设立低空经济展区，低空经济展示专区汇聚亿航智能、联合飞机、小鹏汇天、中国通航等多家行业领军企业，贯穿无人机装备制造、立体交通管控系统、飞行培训、低空场景应用等产业链中下游。

　　公司动态：1）4月10日，峰飞航空2吨级eVTOL武汉总装基地动工暨峰飞航空华中首飞仪式在武汉汉阳区举行，V2000CG凯瑞鸥现场双机飞行。2）近日，由中航成飞联合清华大学研发的50千克级氢能源无人机完成30小时长航时跨昼夜连续飞行，打破了国内同类飞行器纪录，续航能力达到国际领先水平。3）4月17日，中银金租与时的科技签署100架E20eVTOL的采购订单意向协议。

　　投资建议：低空消费纳入《提振消费行动方案》，低空经济从战略布局迈向规模化、规范化发展的新阶段，其从新兴产业定位升级为消费增长的核心抓手。维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注1）制造端:宗申动力、万丰奥威、卧龙电驱、英搏尔、绿能慧充、中直股份等；2）基建端:莱斯信息、华设集团、四川九洲、中科星图、新晨科技、深城交、苏交科等；3）运营端:中信海直、西域旅游、祥源文旅等。

　　风险提示：政策变动风险；适航进度不及预期；技术进步不及预期；飞行器安全风险；重点关注个股业绩不及预期等。

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华龙证券 杨阳,许紫荆