传媒：AI生态标准化有望建立，应用层厚积薄发
投资要点
事件：4月18日扣子空间正式开启内测，打造人与AIAgent协同办公场所，采取邀请码制。扣子空间具备从回答问题到解决问题的全链能力，并通过MCP扩展应用，官方支持飞书多维表格、高德地图、图像工具、语音合成等MCP。
模型与工具交互方式革新，标准化生态池稳步构建。传统FunctionCall存在先天性的不足：线性指令执行机制限制其性能、异构接口标准导致兼容性问题。MCP由Anthropic于2024年11月24日发布，其遵循微内核架构的设计理念：定义架构和协议标准。MCP核心架构：1、MCPHost（如ClaudeDesktop、CursorIDE、Cline）可视为AIAgent。调用LLM执行意图识别，制定任务计划。后调用MCPServer完成任务流中各个子任务。2、MCPServer：大模型友好工具集。3、MCPClient为MCPHost引用的组件，负责与MCPServer建立连接。核心功能：上下文信息共享、工具与功能拓展、构建可组合集成与工作流。MCP优势主要体现：1、自身提供丰富的插件库，AI应用可直接调用。服务提供商均可按MCP协议进行接入，被开发者使用。2、标准化协议将不限于特定AI模型，任何支持MCP模型均可切换。
回顾当前AI模型及应用发展，关注AI智能助手类应用转变。模型层面：新模型架构和训练策略优化推动大模型普惠，技术代差和系统级优化有望形成壁垒。C端产品：根据量子位智库的数据，AI智能助手、AI搜索、AI2D生图和AI直接生成视频等AI原生场景关注度较高。在Web端，头部产品主要集中于互联网大厂，业务矩阵联通和一站式AI工作流特色明显。2025年3月，Web端AI产品访问总量超过6亿，总月活超过1.2亿，共11款产品总访问量超过千万，20款产品MAU超过百万。APP端，AI智能助手和AI教育用户量领先。2025年3月，AIAPP产品总新增下载超过1.6亿，平均每天约2亿人使用AIAPP。AI智能助手已成为国内AI产品市场集中度最高的细分赛道。在APP端，Kimi、豆包、DeepSeek和腾讯元宝共占超90%的新增用户和活跃用户，25年豆包用户规模占比超30%，DeepSeek在用户活跃表现突出。Web端，TOP4应用共占据超80%的活跃用户与使用规模，DeepSeek位列第一占比即超过40%。AI智能助手产品，大多支持PC端与浏览器插件，随时唤起和全场景覆盖等特点与AIAgent适配度较高，随着技术迭代有望迎来革新。
投资建议：MCP协议当前集中于开发者端使用，伴随其应用插件的增多及解决复杂能力的提升有望下沉至更多应用场景。建议关注：蓝色光标、汤姆猫、昆仑万维、天娱数科、引力传媒、中文在线、阅文集团、捷成股份、因赛集团、风语筑、豆神教育、用友、视觉中国、快手-W、万兴科技等。
风险提示：相关政策不确定性、行业发展不及预期、行业竞争加剧等。
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